九卦 | 民间借贷新规影响几何? 专家:“不妨让子弹再飞一会儿”

subtitle 九卦金融圈 09-20 08:36 跟贴 12 条

作者:九卦姐(上海高级金融研究院高级顾问)

编辑:杨文华

来源:SAIFR

民间借贷利率的司法保护上限调整近一个月以来,业界广泛关注并引发热议。浙江温州的一份民事判决书又引发新议题:持牌金融机构是否应该适用该利率上限?又会给社会带来哪些影响?

9月11日,由上海高金金融研究院主办的“预见——民间借贷利率司法解释最新判例热点案例”专家闭门研讨会在上海举办,来自金融业界、律师界、学界的二十多位资深人士对此进行了深入研讨,观点交锋碰撞讨论热烈,部分金融从业机构的嘉宾反映了目前面临的经营困境,有律师代表从法理、司法执行等角度分析了该司法解释的适用范围,也有嘉宾建议“让子弹飞一会儿”,不宜过早下定论,还有嘉宾认为“已经回不到过去了”,应该积极应对寻找新的机会。

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从业者:“迷茫观望,暂时不做业务”

民间借贷利率上限一出,最紧张的莫过于一些非银行类金融机构。

一家从事融资租赁业务的嘉宾在分享时直言

“我们非常迷茫,我们到底算是什么类别的持牌机构,到底要不要遵守这个上限规定?”

基于形势不明朗的现状,该机构只能暂停推进新业务,但暂停新业务仍无法消除担忧。该嘉宾分析认为,温州判例一旦成为全国法院都参考的样本,代表着金融机构也要遵守LPR的4倍标准,同时还要追溯过往。

“我们有上百万户的存量客户,那些正常还款的客户肯定会以此理由进行诉讼,到时候会造成巨大的不稳定因素。”该嘉宾直言如今每天都睡不好觉、如履薄冰。

除了融资租赁公司,小贷公司、消费金融公司也总体持悲观情绪。日前中国小额贷款公司协会紧急给全行业下发文件,号召小贷公司、地方金融监管部门、协会、专家学者以及一线人员,一起开展小额贷款行业贷款利率定价大讨论。

与会嘉宾透露,很多小贷公司目前都处于半停业状态,大家都在观望中。有嘉宾坦言政策的负面影响可能会导致部分存量客户不愿还钱、员工不愿干活、股东和投资人不愿投资,可能导致大量机构退出市场。

有专家预估此次调整民间借贷利率上限,可能会影响到的市场信贷规模在3万亿左右,波及的长尾人群更多。如果没有进一步的补充政策,如提高杠杆率、给予税收优惠等来缓解此政策所带来的负面影响,预计70%-80%的小额贷款公司会退出,这或将传导到金融体系产生系统性风险。

行业观察人士:

“借不到钱,利率才会无限大”

研讨会上,一些行业观察人士的观点十分犀利。“我认为限制利率只会起到反作用,什么是高利贷?借不到钱才会导致利率无限大。”一位与会嘉宾认为,金融作为经济的血液循环系统,长期以来,主流金融机构无法覆盖经济体的“毛细血管”为众多民营小微群体“输血”,一些中小型银行、消费金融公司、小贷公司金融机构则及时进行补位,搭建了较为完整的“毛细血管”网络。

如今司法解释大幅下调民间借贷利率上限,虽然司法解释中明确表示“经金融监管部门批准设立的从事贷款业务的金融机构及其分支机构,因发放贷款等相关金融业务引发的纠纷,不适用本规定”,但多年以来,持牌金融机构利率不高于民间借贷利率已成为全社会都默认的规则,限制民间借贷利率上限,必然会倒逼正规金融机构向LPR4倍的利率看齐。

如今15.4%的利率上限水平,导致很多中小型金融从业机构暂停展业或者面临倒闭的风险,“这相当于砍断了很多毛细血管,也砍断了给民营企业输血的机会。”该嘉宾建议,应该给持牌金融机构适当“开一个口子”,否则小微群体借不到钱,只会转向地下融资,利率会趋向无限大。

银行从业者:

“对银行及客户的影响应该分层来看”

研讨会上也有不少银行机构的嘉宾,他们分析认为民间借贷利率上限对银行的影响要“分层来看”,不能一概而论。

他认为新的调整对大行是利好,马太效应强者恒强,因为大行有产品、有低成本资金,客群较优质风险可控,而中小银行特别是小银行将受到比较大的影响。中小银行在追赶大行的过程中,由于自身实力较弱,为了快速发展,通常会找外部做产品、借外部渠道获客、甚至通过兜底等方式做风控,导致整个产业链条较长,如今终端对客利率面临大幅下降,将直接影响整个产业链上的各个环节,他分析认为,“一些中间环节很有可能直接崩掉,最终只会存在资金方和场景方,中小银行一定要发展自己的产品、自己做风控才能站稳脚跟。

而对客户的影响也要“分层来看”,优质客群不会受太大影响,他们可以从银行渠道拿到低利率的资金,受影响最大的是那些收入不稳定、风险比较高的“长尾客群”,这些客户有一个比较普遍的现状:超出自己的经济承受能力超前消费,然后通过各种贷款途径“拆东墙补西墙”。

他分析称,此次调整民间借贷利率的司法保护上限,除了应对经济下行周期、新冠疫情等因素的影响,也有极大可能是因为国家看到了一些危险的信号,比如这类“长尾客群”的共债数据非常高,信贷规模增速非常快。“共债太严重,总有滚不动的一天,到那时会出现更大的风险。”

律师:“是否会破坏契约精神?”

温州判例在业内引发巨大反响,最大的争议点还包括“法律溯及过往”的问题。

最新的司法解释规定:“借贷行为发生在2019年8月20日之前的,可参照原告起诉时一年期贷款市场报价利率4倍确定受保护的利率上限。本规定施行后,最高人民法院以前作出的相关司法解释与本解释不一致的,以本解释为准。”

研讨会现场,不少律师代表均针对“是否会破坏契约精神”进行了深入的讨论。

一位嘉宾分析认为,民间借贷合同是民事合同,在不违背法律相关条款情况下,只要双方意思表示真实,合同签订后理应受到法律保护。

然而此次司法解释“溯及过往”,合同的契约精神何在?又如何保护社会诚信?交易没有了可确定性和可预期性,是否会导致善意的出借人出现巨大损失?出借人又如何保障自己的利益不受损害?

也有律师持反向观点,他认为近几年来民间高利贷泛滥,高利贷、超利贷、套路贷等行业乱象严重扰乱了正常的经济生活秩序,国家出台利率上限正是为了规范民间借贷,为小微企业减负,而这个司法解释只是确定了受保护的利率上限,适用于起诉阶段,如果双方自愿按照合同约定的利率执行,不去法院就不会涉及到破坏契约精神的问题。

建议:

“一定回不到从前了,

但任何变革都有机会”

研讨会上虽然争议较大,但也有不少嘉宾建议,“让子弹多飞一会儿”,也应该从正向积极的角度来思考变革中潜藏的机会。

“大家要清楚地认识到,一定回不到从前了。”一位嘉宾直言,社会最大的变革是法律和规则的变革,这将可能会导致一次行业的大洗牌,甚至代表着国家将重新规范和重新建设整个行业。

如今新的司法解释已经出台,总体来说是国家基于长期考虑,来降低整体市场利率水平,规范民间借贷行为,支持实体经济发展,执行过程中遇到问题,也会进行适度迭代和进一步明确细则。因此,行业从业者在反映困难的同时也应积极思考新规之下的应对之策。

一位嘉宾分析认为,纵观整个产业链,场景方和资金方将会迎来新的机遇场景方的数据处理及分析能力将会逐渐增值,越了解客户的场景方将更具有话语权,而随着终端对客利率的大幅降低,资金方可以支付的引流成本将随之降低,这也将反向推动场景方必须提升客户的综合运营能力,才能获得更高收益。

除此之外,他认为产业链上的中间环节虽然会受到挤压,但为中小型银行自建数字风控系统的一些科技公司将会受益,围绕银行做资金撮合、提升资金融通效率的公司也有发展机会。与此同时,随着资产价格的下调,银行的理财存款利率价格也将下行,而投资者天然追逐高收益,这也将导致资金逐步流入资本市场,促进资本市场更加活跃,进一步促使资金回归实体。

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