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中国央行9月15日开展了6000亿元人民币中期借贷便利操作(MLF)、考虑本月到期规模、月度净投放量创逾两年来最大,有望进一步缓解银行负债端压力。央行刊登在网站的公告显示,为维护银行体系流动性合理充裕,9月15日开展0000亿元MLF操作、含对9月17 日MILF到期的续做,充分满足了金融机构需求;今日无逆回购操作。

汇总数据并计算,本周四(17日)有2000亿元AILF到期,9月AILF净投放量达4o00亿元、考虑TMILF 在内是2018年7月以来的单月净投放新高、此前高点为净投放5020亿元。该规模亦处在净投放2000亿至4000亿元预估区间的上限。

"鉴于小银行的存款准备金率已经达到6%、几乎没有下调空间,MLF可能是它们稳定负债端的一种选择,"澳新银行经济学家邢兆鹏称、NMLF操作说明央行旨在缓解小银行面临的流动性压力,近期或更加关注市场流动性分层问题。

光大证券首席固定收益分析师张旭亦称,今日央行操作有效地向银行体系补充了中等期限的基础货币,银行中长期负债短缺对利率债的不利影响正逐步消化。在压降结构性存款、政府债券供给加量的背景下,银行对长期限负债的需求持续不减,以AAA评级1年期同业存单(XCT)为例、其收益率自4月起震荡上行,当前徘徊在逾八个月来高位。

东方金诚首席宏观分析师王青并提到,MLF连续两个月增量续做表明央行有意遏制存单利率持续上行的势头,控制其对MLF利率的偏离度,也意味着短期内央行实施全面降准的可能性下降。此外,MILF价格维稳后,本月LPR报价也有可能保持不动。

今年以来 , MLF多在每月15日左右操作,适逢周末会顺延至下一工作日。央行8月17日续作700 0 亿元AILF,为3月以来首次对月内到期的MILF超额续作。

总之中国央行9月15日开展了 6 000亿元人民币中期借贷便利操作(ILF)、考虑本月到期规模、月度净投放量创逾两年来最大,有望进一步缓解银行负债端压力。