最近A股的表现,可以说是,可圈可点,上涨的时候,一点都不含糊;下跌的时候,跌得,慢悠悠,完全实现了中国化的走势路线。
我们一直以来,都特别期盼着,股市涨的时候,狠一点,下跌的时候,温柔一点。这一次彻底实现了,就是在7月22日编织完新上证指数后,这个效果特别明显。这也是,最近A股盘面展现出来的,最大不同。
先说说,A股,新编制的指数调整情况,一边是将差生剔除出上证指数,尤其像ST和ST*等个股已经被排除在外;另一边是将优等生,不断纳入到上证指数,像科创板和创业板,尤其科技股,被提高权重,降低过去的权重板块个股,像金融、地产等。

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自从新指数调整之后,我们就会明显地看到,新权重股板块与老权重股板块之间不断的轮换,支撑大盘上涨,对大盘下行构成不了压力。这也是,近期我们很多人发现,像航空航天、军工、芯片、软件、医药等板块个股活跃的时候,而像券商、保险、银行、地产就会相对冷淡。换句话说,就是老权重板块个股和新权重板块个股,交替活跃,你静我动,你动我静。
从成交量方面来看,最近并没有有效放大,但是一点都不影响指数上涨,即便是过去的那种上涨缩量,下跌放量,指数都依然维持强势反弹状态。
总结一下,如今新指数修改后,基本进入到了上涨容易,下跌困难的新趋势当中。
首先,目前新改版的指数,将很多上涨好的股票,权重大幅提升,只要是上涨,市值提高,基本上就会提高股指的上涨幅度。而对于很多主流品种板块,如,大消费、大健康、大科技等板块个股来说,正是现在处于热捧的状态,短期看不到大规模降温的可能,顶多就是一个局部降温,个股小幅回落,然后继续上攻,不断吹大泡沫的新局面。而对传统权重板块个股而言,目前已经跌幅很深,正处于估值修复状态,比如,像银行、保险、石油等,尤其是银行股处于破净态势。
其次,未来股指要想大幅下跌,就必须等待新权重板块个股泡沫破灭,老权重板块个股估值修复完成,只有这两者高度重合的时候,才可能出现大幅下挫的可能。否则,基本上,很难引发股指大跌的情况。

最后,目前的股市已经脱胎换骨了吗?应该说,从投资者的角度来看,依然没有,还是原来的样子,没有确实保护投资者利益,也没有相应完善的交易机制,只能说是换了一副好看的骨架。我们还是保持着原来的炒股习惯,追逐概念和题材爆炒,不管其基本面,也就是说一定要将泡沫玩到无限大才可能放手,而对估值存在某种偏见,寻求短线暴利的风气,已经与日俱增。
总之,我国新的上证指数,只是在这个阶段,暂时摆脱了牛短熊长,涨难跌易的局面,因为现在大家都对新权重股,有很强的新鲜感和期望,一旦时间久了,不能兑现其价值,审美疲劳就会慢慢跟随老权重股一样,陷入长期下行趋势,关键其上市的时候,估值更高,未来对股指造成的冲击可能会更大。确实,每一波时代的潮流,都会成就一波高估值的上市公司,但是上市公司是否优秀,评判的标准就是其对社会创造价值,是否持续,而不是仅仅停留在概念层面。