自2014年在国内萌芽，游戏直播行业已经经历了好几轮洗牌，斗鱼和虎牙最终成为了这一行业仅剩的两大巨头。
8月5日，根据外媒彭博社报道，当前中国最大的两家游戏直播平台——虎牙和斗鱼，要在腾讯的推动之下走向合并了。彭博社援引知情人士消息称，作为虎牙和斗鱼的共同大股东，过去几个月，腾讯一直在与两家公司商讨合并事宜，目前细节尚未敲定。
根据目前公开的消息来看，一旦这桩合并案达成，腾讯将成为合并后实体的最大股东，而且它也会成为规模高达34亿美元的游戏直播市场的最大赢家。
截至发稿前，虎牙、斗鱼和腾讯三方对合并传闻均未正面回应。但是沉默的背后意味着什么，对业内人士来说早已明了。
腾讯系结束左右互搏
其实，早在2018年3月，伴随着腾讯相继投资斗鱼和虎牙，就曾出现过这两家平台要走向合并的传闻。没想到两年时间过去了，曾经听起来虚无缥缈的传言，却在一步步走向现实。
“鱼虎合”传闻最近一次引发关注是在今年6月，有知情人士对国内科技媒体36氪爆料，最快在今年三季度，斗鱼、虎牙和腾讯旗下另外一家直播平台企鹅电竞就将走向合并。该报道还称，这桩“三合一”的交易本该在今年6月完成，但因为疫情的原因推迟了。
到了8月，由于外媒彭博社报道，腾讯系游戏直播平台“三合一”的消息再次引发网友关注。科技君注意到，在36氪爆料过后，无论是虎牙、斗鱼这两位“主角”，还是腾讯这个“导演”，都没有正面回应这个议题，既没有大方承认，也没有否认。
不过对于互联网业内人士来说，往往在这种大型交易前夕，有关方面越是保持沉默，就越说明交易传闻是真实的。那么，腾讯为什么要推动斗鱼、虎牙合并呢？
斗鱼和虎牙一直是中国游戏直播市场的最大竞争对手。斗鱼脱胎自弹幕视频网站ACFun的“生放送”栏目，而虎牙则是由欢聚时代旗下“YY直播”演变而来。自2014年游戏直播行业在国内萌芽以来，两家公司在激烈的市场争夺战中一直视对方为最大的敌人，融资竞赛、争抢头部主播甚至诉诸公堂，明争暗斗几乎从未停歇。2018年，双方还在抢跑赴美上市，争夺“游戏直播第一股”的称号。
也正是在2018年3月，双方的竞争迎来了关键性转变。腾讯在两家公司赴美上市前夕，分别以6.3亿美元和4.62亿美元投资了斗鱼和虎牙的Pre-IPO轮融资。2018年初，双方还在因主播跳槽违约金对簿公堂，两个月过去了，双方就成了腾讯系旗下“一个锅里搅马勺”的哥俩。
根据最新资料显示，目前腾讯对斗鱼持股38%，为其最大股东；2020年4月，腾讯又正式控股虎牙，持股37%，拥有50.1%的投票权。科技君注意到，自2018年3月同时获得腾讯投资以来，双方便再也没有发生过公开的头部主播跳槽事件。
从这个角度来看，“合并”最大的意义就在于停止腾讯系内部的“左右互搏”。
直播“后浪”来势汹汹
根据智研咨询发布的《2020年中国游戏直播行业市场规模及用户规模分析》显示，目前斗鱼和虎牙是国内游戏直播赛道当之无愧的头部企业，双方的市占率分别为36.5%和45.9%，其余平台的市占率均在10%以下。
但是，市占率高并不意味着斗鱼、虎牙可以高枕无忧。从去年开始，快手、B站等“后浪”公司纷纷加码直播，原本已经走向尾声的直播赛道硝烟再起，新入场的玩家严重威胁到了原本稳坐头两把交椅的斗鱼和虎牙。
2019年12月10日，快手大数据研究院公布的《2019快手直播生态报告》显示快手直播DAU（日活跃用户）突破1亿，游戏直播日活超过5100万。而同一时期斗鱼的日活只有大概1300万，虎牙则只有1000万。这意味着斗鱼和虎牙日活加起来都还不及快手的一半。
除此之外，曾经的斗鱼一姐冯提莫加盟B站，B站再以8亿元的天价拿下今后3年英雄联盟全球总决赛的国内独播版权。这个备受年轻人喜爱的弹幕视频网站押宝直播赛道的野心已是昭然若揭
根据第三方直播数据监测机构小葫芦的信息显示，2020年3月斗鱼、虎牙、B站、快手的礼物收入分别为9.47亿元、8.18亿元、10.05亿元和17.49亿元；2020年4月斗鱼、虎牙、B站、快手的礼物收入分别为7.19亿元、8.03亿、8.92亿元和19.05亿元。
也就是说，如果斗鱼和虎牙合并，形成的新主体在礼物收入这块恰好可以和快手打平，并稳稳压制新崛起的B站。腾讯则将凭借这桩合并案，一举夺回游戏直播赛道的绝对话语权。
只是在科技君看来，资本的整合重组，难免产生震荡。虎牙、斗鱼和企鹅电竞三合一，合并后哪家公司的管理团队占据主导权犹未可知。合并能否产生1+1＞2的效果，也有待观察。不过，在强硬接管阅文，全资收购搜狗之后，腾讯又马不停蹄地对旗下直播领域“开刀”。不管市场风云如何变幻，手里持有快手和B站股份的腾讯总归是最后赢家。