想投资科创板?先了解这11个问题

subtitle 人民出版社官方平台08-06 20:35

本次《证券法》修订的一大亮点是全面推行证券发行注册制度。新《证券法》在总结上海证券交易所设立科创板并试点注册制的经验基础上,按照全面推行注册制的基本定位,对证券发行制度作了系统的修改完善。

设立科创板并试点注册制,是一次以关键制度创新赋能资本市场效能变革的实践探索,在发行、上市、交易、退市各方面进行了制度改革。

打开网易新闻 查看更多图片

01

作为全新的交易板块,投资者如何认识科创板的定位?

科创板的定位是面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求,优先支持符合国家战略,拥有关键核心技术,科技创新能力突出,主要依靠核心技术开展生产经营,具有稳定的商业模式,市场认可度高,社会形象良好,具有较强成长性的企业,发行人申请股票在科创板首次发行上市,应当符合科创板定位。

02

投资者参与科创板股票交易的适当性管理要求是怎么规定的?

根据《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》,科创板的股票交易实行投资者适当性管理制度。

机构投资者参与科创板股票交易,应当符合法律法规及上海证券交易所业务规则的规定,个人投资者参与科创板股票交易,应当符合的条件包括:

一是申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元(不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券);

二是参与证券交易24个月以上;

三是上海证券交易所规定的其他条件。

上海证券交易所可根据市场情况对上述条件作出调整。

这里,特别提示投资者注意的是,不符合适当性管理要求的个人投资者,可以通过公募基金等方式参与科创板投资。

03

符合适当性管理相关条件的个人投资者是否可以直接参与科创板股票交易?

直接参与科创板股票交易的个人投资者不仅应符合上海证券交易所规定的适当性条件等要求,还应当通过证券公司组织的科创板股票投资者适当性综合评估。

证券公司应当对投资者是否符合科创板股票投资者适当性条件进行核查,并对个人投资者的资产状况、投资经验、知识水平、风险承受能力和诚信状况等进行综合评估。

证券公司应当重点评估个人投资者是否了解科创板股票交易的业务规则与流程,以及是否充分知晓科创板股票投资风险。

提醒投资者注意的是,符合科创板股票适当性条件的投资者仅需向其委托的证券公司申请,在已有沪市A股证券账户上开通科创板股票交易权限即可,无须在中国结算开立新的证券账户,证券公司也无须向上海证券交易所申请办理其他手续。

04

投资者参与科创板股票网上申购时,需满足哪些方面的条件?

投资者参与科创板网上申购需满足以下两方面条件。

一是符合科创板投资者适当性条件,且已开通科创板股票交易权限。

二是符合关于持有市值的要求,即持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证总市值在1万元以上(含1万元)。

05

哪些投资者可以参与科创板股票网下申购?

根据《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》和《实施办法》,参与科创板股票网下申购的投资者为参与网下询价并提供有效报价的网下投资者,也就是参与首次公开发行股票询价定价的证券公司、基金管理公司、信托公司、财务公司、保险公司、合格境外机构投资者和私募基金管理人等专业机构投资者。

06

参与科创板股票交易,投资者需关注哪些交易方面的特殊规定呢?

科创板企业业务模式较新、业绩波动可能性较大、不确定性较高,为防止市场过度投机炒作、保障流动性,科创板股票交易设置了差异化的制度安排,诸如适当放宽涨跌幅限制、调整单笔申报数量、上市首日开放融资融券业务、引入盘后固定价格交易等。

此外,科创板还对连续竞价阶段的限价订单设置了有效申报价格范围的要求,对科创板的市价订单申报要求填写买入保护限价或者卖出保护限价,对此,投资者应当予以关注。

07

投资者可以通过哪些方式参与科创板股票交易?

根据《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》,投资者可以通过竞价交易、盘后固定价格交易和大宗交易参与科创板股票交易。

与主板不同,科创板引入了盘后固定价格交易方式,盘后固定价格交易是指,在收盘集合竞价结束后,交易所交易系统按照时间优先顺序对收盘定价申报进行撮合,并以当日收盘价成交的交易方式。

投资者需关注科创板股票交易方式包括竞价交易、盘后固定价格交易及大宗交易,不同交易方式的交易时间、申报要求、成交原则等存在差异。

08

关于科创板退市制度安排,有哪些特殊规定需要投资者关注?

科创板退市制度,充分借鉴已有的退市实践,相比沪市主板,更为严格,退市时间更短、退市速度更快。

在退市情形上,新增市值低于规定标准、上市公司信息披露或者规范运作存在重大缺陷导致退市的情形。

在执行标准上,对于明显丧失持续经营能力,仅依赖于与主业无关的贸易或者不具备商业实质的关联交易收入的上市公司,可能会被退市。

投资者应当关注科创板退市相关风险。

09

关于科创板上市公司设置表决权差异安排的情况,投资者需要知晓哪些问题?

科创板制度允许上市公司设置表决权差异安排,上市公司可能根据此项安排,存在控制权相对集中,以及因每一特别表决权股份拥有的表决权数量大于每一普通股份拥有的表决权数量等情形,而使普通投资者的表决权利及对公司日常经营等事务的影响力受到限制。

同时,当出现《上海证券交易所科创板股票上市规则》以及上市公司章程规定的情形时,特别表决权股份将按1:1的比例转换为普通股份,股份转换自相关情形发生时即生效,并可能与相关股份转换登记时点存在差异,投资者需及时关注上市公司相关公告,以了解特别表决权股份变动事宜。

10

在境内发行股票或存托凭证并在科创板上市的红筹企业,应如何保护投资者的权益?

红筹企业在境内发行股票或存托凭证并在上海证券交易所科创板上市,股权结构、公司治理、运行规范等事项适用于境外公司法等法律法规规定的,其投资者权益保护水平,包括资产收益、参与重大决策、剩余财产分配等权益,总体上应不低于境内法律法规规定的要求,并保障境内存托凭证持有人实际享有的权益与境外基础证券持有人的权益相当。

此外,提示投资者注意的是,红筹公司存托凭证持有人实际享有的权益与境外基础证券持有人的权益虽然基本相当,但并不能等同于直接持有境外基础证券,投资者应当充分知悉存托协议和相关规则的具体内容,了解并接受在交易和持有红筹公司股票或存托凭证过程中可能存在的风险,

11

投资者可以从哪些渠道了解科创板交易的相关信息?

投资者可以从以下主要渠道获取关于科创板交易的相关信息。

一是从上海证券交易所官方网站()的“科创板专栏”了解更多关于科创板的信息。

二是登录上海证券交易所科创板投教专栏(),关注“上交所投教”微信公众号,了解并获取更多关于科创板交易的投教材料。

【本文来源于人民出版社出版的《轻松读懂新〈证券法〉》】

点赞本文!

特别声明:本文为网易自媒体平台“网易号”作者上传并发布,仅代表该作者观点。网易仅提供信息发布平台。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
打开网易新闻,阅读体验更佳
大家都在看