东方网·纵相新闻记者 卞英豪 实习生 蒋清怡
新冠疫情以来，一直被称作"避险资产"的美元，正在经历罕见的快速贬值。疫情期间，其跌幅已超10%。当前，做空美元的头寸更是达到了9年来的新高。
与此同时，截至今日（8月6日）发稿时，人民币兑美元创下了疫情期间的新高位。稳健的人民币与贬值的美元，"不搞大水漫灌"和"用直升机撒钱"，截然不同的政策带来的不同现状，对未来的市场又意味着什么？
美国机构都不看好的美元
"我们最终看到了美元牛市正走向死亡。"当地时间7月23日，摩根士丹利财富管理首席投资官丽莎·沙莱特做出了这样的判断。
疫情之前，美元已经走出了长达10年的"牛市"。在这10年期间，美元已升值超过40%。其作为全球储备货币的地位十分稳固。
然而，新冠疫情似乎打破了这样的节奏。自3月20日起，美元开始了急速下坠。疫情期间，美元指数的跌幅已超过10%。仅7月就下挫高达4.4%。这是过去10年以来，美元最大的跌幅。
而这似乎还只是一个开始，当地时间1日，美国商品期货交易委员会公布数据显示，截至7月28日当周，美元的投机净空单已高达242.7亿美元，不但较前周大增29%，还创下9年来的新纪录。空头持续聚集，他们的目标正是继续做空美元。
高盛策略师认为，目前的美元遭遇了大规模的抛售。另一方面，其基本面表现不佳，估值过高。高盛预计，未来一年里，贸易加权美元的贬值幅度仍将达到5.3%。
此前，评级机构惠誉将美国"AAA"评级展望从"稳定"下调至"负面"。惠誉指出，美国信用实力正在弱化，包括抗疫刺激政策导致赤字增加，对美国经济复苏表示担忧。
更为重要的是，本次美元的贬值是全方面的。不仅是基于屡创历史新高的黄金等资产，其基于其他全球主要货币都出现了不同程度的贬值，这对全球主要储备货币而言是十分罕见的。
以人民币为例，截至发稿时，美元兑人民币报于6.941，继续创下疫情以来的最低点。此外，欧元、加元、澳元等非美货币同样经历了反弹。其中，欧元指数的年涨幅更是高达9.4%。
美国到底放了多少水？
疫情防控不力、地缘政治压力、财政赤字严峻……事实上，美元贬值是一个综合性的问题。但疫情期间，美国推出的一系列刺激政策，或许是导致美元的疲软的主要原因之一。
截至7月底，美联储资产负债规模继续超过7万亿美元，这与去年9月相比，美联储的资产负债表几乎翻了一番。
与此同时，美国国债总额历史首次突破了26万亿美元，疫情期间，至少扩张了超过3万亿美元的规模。要知道2019年全年，美债规模只不过增加了1.5万亿美元。根据如此规模，美国每天仅花在利息上的费用就高达10亿美元。
但美国发债的脚步并没有因此停止，当地时间昨日，美国财政部公布了创纪录的1120亿美元（约合7779亿元人民币）的美债发行计划。据悉，这一计划正是为疫情救助方案提供资金。
如此高速扩张的货币与债务增量，美元几乎没有走强的动力。相反，"用直升机撒钱"式的刺激方式只会加速美元的贬值。
当地时间7月29日，美联储主席鲍威尔声明称，美联储将保持非常宽松的货币政策至少到今年底。也就是说，在没有其他相关刺激措施的前提下，美元或许依旧将保持着贬值的趋势。
美元失控，土耳其里拉"暴走"
而美元的贬值影响绝不只是在美国国内。其也正深刻影响着一些新兴市场。
今天给他国央行1元货币，银行到期还你1050美元，这是一笔什么样的买卖？
受美元贬值预期，以及新冠疫情冲击，土耳其央行此前已大幅抛售美元，想通过这样的方式稳定本国利率。然而事与愿违，昨日，土耳其里拉对美元的隔夜互换利率一度飙升至1050%，而这个数字在一周前的报价为6.8%。
1050%的互换利率是什么概念？这意味着，当天投资者用美元交换土耳其里拉并持有一定时间，其收益率可以高达到1050%。
当然，这并不意味着土耳其里拉如此走俏，这恰恰表明土耳其的流动性遭遇系统危机。
疫情导致土耳其的支柱产业旅游业等行业停摆，政府不得不要求央行维持低利率，以尽可能向百姓纾困。此时，土耳其央行需要使用外汇储备来释放国内货币的流动性。而这些储备大多是美元。
但是，由于外币管制政策，加之美元持续贬值的影响，土耳其的外汇储备似乎不够"烧"。土耳其官方数据显示，去年土耳其的净国际储备约为310亿美元。但根据分析师计算，减去各类额度以及减损，这个数字实际是负值。
因此，土耳其央行不得不向国内银行"借"美元储备。截至目前，土耳其利拉兑美元在今年已下跌高达80%。
外资不断加仓中国，包括美国企业
相比美元贬值，人民币的表现依旧稳健。
数据显示，7月，当美元创纪录的贬值4%后，人民币兑美元上升了1.4%。另一方面，7月，我国利率债收益率持续上行态势，中美10年期国债利差扩大了24个基点，相对美元，人民币的汇率全方面上涨，且涨势稳健。
8月4日，外交部发言人汪文斌指出，中国国家统计局发布数据显示，二季度中国经济实现3.2%的增长，是首个由负转正的主要经济体。此前，世界银行曾预期，中国或将成为全球唯一一个能在今年实现增长的国家。
汪文斌同时指出，中国没有也不会出现大规模外资撤离、产业链供应链外迁的情况。相反，由于中国经济复苏的稳定预期、不断优化的营商环境、超大规模的市场优势和内需潜力，许多外资企业正纷纷加快在华布局，积极拓展中国市场。
据中央国债登记结算8月4日公布的数据显示，截至今年7月末，该机构为境外机构托管债券余额达2.34万亿元，环比增1481亿元，这是年内外资第二次大举加仓，创下2017年9月以来的单月最高纪录。
事实上，自2018年12月以来，境外机构投资者已连续20个月增持中国债券。今年7月，债券通净买入高达755亿元，创下单月历史新高，较上月大增83.7%。境外投资者依旧持续看好中国资产。
中国商务部近期一项问卷调查显示，99.1%的外资企业表示将继续在华投资经营。美中贸委会最近对150余家企业的调查结果也显示，中国近年来进一步扩大开放、优化营商环境的举措为外企在华生产经营创造了便利，美国企业依然看好中国市场。