彭博:中国人行可能还短缺约5千亿美元来实现其政策目标

subtitle 嗷嗷财经08-06 15:12 跟贴 3436 条
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来源:彭博 编译:嗷嗷猪

中国人民银行为了因应疫情冲击,不断表示将释出巨额资金令经济从危机模式中回到正轨,但彭博报告指出,这可能没有那么容易。

彭博本月,中国的银行需要约5,000亿美元的新流动性,才能转存现有债务和购买政府债券,使中国人民银行退出危机措施的努力变得复杂化。

据研究,中国人行可能还短缺约5 千亿美元来实现其政策目标,也将是偿还现有债务和购入政府债券。人行预计本月将提供新一轮超过1.1 万亿人民币,但这项政策并不是单纯印钞的问题,当然若没有足够资金,将可能令流动性耗尽,导致银行间利率提高,并破坏经济复苏。

然而若注入资金过多,过剩游资将会令股票和房地产市场变成泡沫泛滥、并变本加厉的提高原本就已非常庞大的债务,如今中国的金融结构已令货币政策举步维艰。市场也同样有意见认为,中国人行在下半年的货币政策将会更为谨慎保守,虽然会继续向银行提供短期资金,但应不会再动用总体宽松工具,更多专注在对实体经济的信贷。

不仅如此,中国人民银行也宣布将新资产管理规则过渡期延长一年至2021 年底,以避免对金融机构造成太大压力。原先这些规则就是为了要提高透明度及降低杠杆,避免过高的金融风险,然而如今,因应政策要求,中国金融业牺牲了大概1.5 万亿人民币的利润,营运开始不稳。虽然央行承诺金融市场将会持续开放,但在疫情面前,都必须延期。

如今,国内的破局策略,大概只剩下数位货币,如今经过了近6 年的努力,已几乎已经完成,如今货币监管局已积极地与企业合作进行测试,透过这种方式,虽然也等同于央行债务,但不会强化通缩,也不会改变现有的债权关系,主要是取代流通在银行体系外的现金。

当然要覆盖全中国,需要非常庞大的系统规模,也因如此才需要不断进行测试,确保营运安全无虞,当然后续还有可能会有更多的经济影响需要去调适,毕竟这也算是货币银行史上的一种创举,到底是否能有助于缓解中国的金融压力,市场正拭目以待。

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