昨天第一次做直播,哎才知道辛苦啊,我们俩人都觉得挺累的,真佩服那些一个人播还能一直说的主播。感谢大伙捧场哈,直播的回放链接也出来了,我放在文末左下角的阅读原文里了,点击可以看回放。

今天跷跷板行情,科技、医药熄火,换保险、银行、建筑、地产这些价值股涨。没什么特别的原因,就是涨多了的要休息下,没涨的要补涨。

盘后出了个集成电路的利好,国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》,给了各方面的政策支持,减税、投融资、研发资金、进出口、人才配套、知识产权、市场应用、国际合作都有,力度还是挺大的。

2018年的时候我们就对集成电路出过一套减免企业所得税的政策,这次减税比之前又加强了,新增一条,对28纳米(含)以下的制程,且经营期在15年以上的集成电路生产企业或项目,第一年至第十年免征企业所得税,一口气免10年的税。

28纳米这条明显是把中芯国际框进去了。28纳米以下制程大概占中芯国际2019年收入不到5%,存量虽然不大,但是目前正在发力新建的。这个制程在国际上不是最先进的,不过在5G和物联网领域应用很多,需求也在增长。工业的东西还是要考虑经济性,并不是越先进就划算。咱们现在要搞内循环,芯片这块,用国内的5G和物联网市场支持晶圆企业赚钱,先能生存下去,才有能力去研发新技术,这个思路还是很清晰的。

集成电路就是现在科技股的代表,整个科技板块现在都是成长股的逻辑,特点是有概念,有政策支持,有想象空间,市场对未来成长性有很高的预期,会先把股价超高,估值看着都非常贵,认为依靠未来的高成长能逐渐稀释高估值。

但最后并不是所有的企业,都真的有那么高的成长性,成长股里最后一定会跑出一批大牛股,但也会有一批企业模式被证伪,最后不行了。咱们拿创业板的历史做参考,既跑出了像爱尔眼科、华测检测这样的十倍、几十倍的大牛股,也有像乐视网、暴风科技这种退市的。

但在成长性被证伪之前,市场是无法分辨的,乐视网早年比爱尔眼科炒得高多了,三十年河东,三十年河西,5年前谁能想到今天呢:

打开网易新闻 查看更多图片

从整体来看,成长股的波动会非常大,是最容易出泡沫的板块,因为成长股主要看想象空间,市场能给的估值范围就很宽,属于信则有不信则无。咱们还是看创业板指,2010年6月指数设立以来1000点,有跌到过585点近乎腰斩的时候,也有涨到4000点以上的时候,之后又跌到1200点。每次炒作都有一个大概念,2013年的-2015年,炒的是新经济、新商业模式,2019年这波炒的是科技升级。

有读者问科技股现在这么高估值了,怎么看,我觉得就参照历史看,再看一眼上面创业板的图。估值高了不到一定就跌,是可以炒更高的,有概念、有政策、有想象,能吸引资金来,那就能继续炒,而且还可能炒到很高,泡沫阶段才是收益增长最肥美的阶段。但最后成长性被证伪后,泡沫还是要破的,4000点也能跌回1200点。有个词叫做成长股陷阱,指的就是这种现象,是说市场往往过高的估计了成长股的确定性,预期未来很好,把成长股炒到很高的市盈率,最后发现并没有那么好的成长,导致股价不再上涨或者下跌。

科技股买不买属于个人决策,像我自己也买了少量科创板。我觉得想买科技股,得有几点觉悟:

1. 明白现在估值不低。

2. 明白趋势随时可能掉头,挤爆泡沫。

还是想吃成长股的泡沫的话,也不用太纠结,先想好自己能接受的损失,拿出能接受损失的仓位买,买前设置好止损位,趋势破了果断跑,就行了。

打开网易新闻 查看更多图片

本钢转债今天盘中破发,之后很快涨回去了。这个有好几个读者问过,我之前判断是100元左右偏向100元多的一侧,感觉开盘这波下跌还是打新的人集中卖出导致的,本身并不至于,AAA转债目前市面上也没有100元以下的。做可转债打新的小伙伴我觉得也不用太担心,新债破发还是小概率事件,就算破发了也赔不了几十块钱一手。真特别担心的话,打新的时候看看正股价/转股价,小于90%且评级AA+以下的,就回避不申就可以了。