中美博弈:楼市去泡沫一石三鸟,中国如何逃离“中等收入陷阱”?

subtitle 小阳阳08-01 11:39 跟贴 320 条
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亢龙有悔,如何飞龙在天?


上篇文章老黄说完中美摩擦的根源和美国困境,总统特朗普所做的三方面微不足道的工作。详情请见8分钟揭秘中美两大摩擦根源!美国三大困境,看特朗普如何破局。

中美博弈升级成“4个月内的战争威胁”,熬过去说不定特朗普就落选了。

“上兵伐谋,其次伐交,其次伐兵,其下攻城”,中美博弈切忌有毕其功于一役的想法,无论对面是拜登还是老对手,留给中国的时间并不多,还有不少遗留问题亟待解决。

打铁还需自身硬。补齐短板,提升综合国力,像班上一二名一样暗暗较劲是全球化背景下的主要运营思路。

今晚老黄主要分享中国当下比较紧迫的问题,也给老板们分享下中国摆脱困境的三大策略。

经济僵局:“中等收入陷阱”

“拆弹”楼市

科技兴国,全球化野望

本份干炒牛河共5000g,请老板自备华子铁观音,支持收藏打包。

突然老黄想到应该再补充个下篇,给老板们分享怎么搭政策顺风车,唠几句投资创业,置业工作的思路。别忘了点击关注,下次再来。

经济困境:“中等收入陷阱”

前文提到,中美摩擦的根源之一是合作层次低,主要还是因为咱这边还不够开放,还停留在商品流通层面。

开放层次低。需要更开放的地方有金融、科技、行业、人才和生活五大方面。

金融开放,包括外汇,股市,银行,保险和证券等。纵然有千般不能开放的理由,怕华尔街小李子来割韭菜,怕李嘉诚天天跑,怕索罗斯又空天使降临……

不开放,就只有北边臭棕熊一个结局。

金融开放,一定程度上会加大经济受外部冲击的风险,但总体还是利大于弊:更多外资进入中国,为经济添砖加瓦,增加就业;资金灵活进出,提升经济运行效率;外来鲶鱼的引入也能让某些搞原油宝,窃取客户隐私的银行打起精神,多办点人事。

科技和行业开放的好处自不用说,前提是要人才开放。与老牌欧盟国家对比,美国显得格外朝气蓬勃,这离不开全球输送的新鲜血液。

图源:谷歌CEO

远有爱因斯坦,近有谢尔盖.布林。2019年有59.5万精英加入美国,就算带钱带技术的占一半,对国家而言也是一笔巨大的财富。

国内户籍制度近几年出现松动,可仍有不少改进余地,例如档案调度,户口迁移,社保医保全国统筹等也该尽快推进。

海纳全球英才,办法有很多,除了过度热情不可取以外,其他具体建议老板们可以提一提。

扩大生活开放,别想歪,主要是加深国际社会民间层面的沟通交流。比如鼓励男性跟外国妞结婚,既缓和国际局势,又解决光棍问题,一举两得。

不少外贸公司的订单就跟舔狗的心跳一样忽上忽下,一问才知道,平时跟外国人只是单纯生意往来,今年生意做的好好的,明年人家找到更便宜的供货商就跑了。

做生意跟吃软饭有异曲同工之妙,建立点感情基础,方能有长期谈钱的机会。

内债较高。

国家要想飞速发展,少不了借钱。借钱有两条路子,找外人借钱,或者找自家人借钱。

像土耳其是典型的外债型国家,背着2446亿美元的外债,大概占GDP的32%,上岸有点困难。

图源:NFID

中国则是内在型国家。根据《NIFD季报显示》,2020年第二季度,中国地方债务余额为41万亿元。

看似不高,因为土地财政将一部分内债以土地出让金的形式,转嫁到居民背负的房贷中,承担地方隐性负债的城投公司也不包含在内。

这部分内债余额按最新的居民杠杆率59.7%倒推,大概在60万亿左右,房贷占了一多半。另外一季度消费贷余额居然还有77万亿,在水里的老哥们还不少,祝他们早日上岸。

图源:恒大研究院

最严峻的问题是,中国的宏观杠杆率已经达到266.4%,已超过2018年美国277%宏观杠杆率,其中最高的非金融企业部门杠杆率到达164.4%,位列全球第一。

企业杠杆率升天的因素比较复杂,老黄猜测是这些原因:老板们储蓄率高,消费占比低,投资占比高;企业贷款以银行贷款等间接融资为主,不能上市套现;国企没法裁员减产,还背负经济增长任务,负债率居高不下;部分地方城投公司的债务也计算在内,推高杠杆率。

杠杆率居高不下,将推高银行坏账率,增加金融体系风险;企业无力投入研发成本,科技进步缓慢;经营风险加剧,失业率上升。一旦出现突发外部冲击,甚至会造成经济大幅波动。

图源:见闻VIP

这下老板们知道,为啥美元天天跌,美国飞机到处飞了吧?

内需不足。

说不好听点就是没钱花。中国近40年的经济高速发展,不可能毫无代价,代价就是传统美德——贫穷。

一边是6亿人月入1000元,另一边是城镇平均家庭净资产317.9万元,魔幻吗?

不魔幻,后发国家经济飞速发展跟龙傲天逆袭是两码事,好比企业初创阶段,少不了一些上不得台面的手段,分配制度、WTO诺言、知识产权等方面有一些瑕疵在所难免。

随着经济增速逐渐覆盖不住愈发严重的负面影响,恶果也在一一呈现。

居民收入较低,杠杆率高,消费低迷,内需不足。

收入增长常年跑输GDP增速和房价涨幅,低廉收入伴随着沉重生活压力让民众对价格更敏感,拼多多等廉价电商趁势崛起。

图源:跑路之车

实体店受限于成本因素,营收下滑,房租水平逐年上升,利润率进一步被压缩,投资回报率下降。企业债务水涨船高,生存都成问题。与其投入资金去做九成打水漂的技术研发,不如多投几个广告划算。

没有新技术提升附加值,知识产权保护不完善的情况下,有新技术也会被抄袭,企业被迫不断压缩成本提高利润。房租没法降,设备降不了,压低薪资水平,逼迫员工“996”,在议价权弱势的员工身上找补回来成为企业们不约而同的选择。

拼命挣到的钱,老百姓更舍不得花,最终形成“越不敢花钱越穷,越累越穷”的通缩恶性循环,现在流行把这叫做“内卷化”。

图源:统计局

十几年来,我国社会消费品零售总额增速逐年下滑,2019年更是彻底跌破8%盘整区间,今年疫情后至今未恢复正值,有没有不敢花钱的你?

以往忽略对市场机制、知识产权保护和分配制度的完善,这些有意无意留下的规则漏洞反噬极强,让我们即将深陷“开放不够、内债过高、内需不足”三大泥沼形成的“中等收入陷阱”。

环顾东亚日韩等国,在人均GDP突破一万美元后的十年内,都遇到过经济危机,现在中国只能说刚拿到挑战第一关BOSS的入场券。

亢龙有悔,如何飞龙在天?

“拆弹”楼市

丑话说完,老黄该上点硬菜,看看我们现在施行哪些对策和背后的脉络。

核心思路还是科技兴国和改革开放。

老调重弹?且慢,先继续往下看。

思路决定出路,但执行思路才有出路,科技兴国喊了这么多年,总算有华为的5G,字节跳动的算法能让中国在国际上惊起一滩鸥鹭,证明了中国民营企业在高科技领域可以做到世界领先。

有了信心,一切都好说。而相较于蓄势待发的前者,踟蹰不前的后者更令人煎熬。

图源:网络

2004年,首次提出“深水区”;2013年,再次提出进入“深水区”。前后16年时间,我们都没有听到浮出水面的喜讯,可见这水不是一般的深。

水下的浮浮沉沉,老黄不便多言,我只能说股市虽然跟经济晴雨表有点不搭,却是不折不扣的改革深度计。有兴趣的老板可以结合过去股市行情和当时的对策,一一印证便知。

言归正传,本次脱困举措,干脆老黄就从老板们喜闻乐见的“拆弹”楼市,房地产去泡沫说起。

2015年,棚改货币化安置,“进城上楼”和安居工程迅速推动,主要目的是提升城市集聚效应,加快下沉城市建设,促进当地经济发展,提高居民收入。

有些老板老嚷嚷农民穷,别说领导,我都烦了。就山沟沟那几亩地,年年种年年亏钱还非得种,既挖不出石油,又搞不到摇钱树种子,进城做个外卖骑手不香吗?

2019年城镇居民平均收入42359元,农村只有16021元,收入差距摆在这里,进城过程或许不完美,但一定是好事。

说好的拆弹,怎么感觉你在说装药?

别急,轮到一线城市了。限购限售组合拳,摇号限价来一遍。北上广深会根据房价走势,陆续加强调控力度。

让你猜对了,这不是为了降房价,而是用搭建硬门槛逼走强刚需和炒房团,稳住房价。

什么是强刚需?孩子明年要上学,女朋友今年想结婚,丈母娘昨晚饭桌上甩脸色……一觉醒来,房票没了,是硬着头皮再拖几年交足社保,还是去其他城市另起炉灶,悉听尊便。

图源:安居宝 北京二手房价格走势

至于未来北上广深的房价,请参考2017年被调控爆锤后的北京二手房价走势。

图源:DT财经

年轻人没地方去?2016年上级提出重点建设9大中心城市,发展省会城市经济,粤港澳大湾区,长三角一体化……别被“新一线城市”忽悠,那纯属成都本地媒体自娱自乐。

不管你是想回老家,还是去一线城市的隔壁城市发展,步步都是分流城市游子的妙棋。

一线城市的人才和产业回流,叠加《新型城镇化规划(2014-2020年)》中的1亿农民进城,配合省会城市们还说得过去的基础设施,三者相加,不亚于在内地再上演一次小规模的改革开放。

图源:21世纪经济报道

各中心城市经济快速增长,能进一步缩小内地与沿海,城乡之间的贫富差距。再配合2018年中旬拼多多CEO黄峥提出的“五环外市场”的概念,互联网公司相继杀入下沉市场,挖掘新的流量红利和盈利增长点……

聪明的老板应该猜到了,这就是传说中的“内循环”。

图源:华泰证券

受贸易保护主义抬头影响,5月14日首次提出“国内国际双循环”。说白了就是提振内需和刺激外贸。

北上广深,跟内循环彻底绝缘。除了极少数土豪和房东以外,别指望要么房贷占收入7成,要么房租占收入5成,频繁996的人肉电池们能循环几下。

每天上下班一圈能活着到家,已经是他们对公共资源最后的宠爱。

真正的消费主力军还要靠房价房租低,有钱有闲的内地城市年轻人,海南准备好了10万离岛免税额度,各大航空公司极其高效地推出“随心飞”,种种“套路”,尽显真诚。

楼市到这基本说得差不多,总结起来就是“调控围栏逼刚需,分流各大城市群。锁死成交去泡沫,拉动经济扩内需”。

又是一招釜底抽薪,比特朗普的“退群再重建贸易秩序”精彩程度更胜一筹。倘若老特退休,真希望能来中国和领导们共奏一曲《笑傲江湖》。

科技兴国,全球化野望

内循环并非闭关锁国,还有外循环作为生机源泉。

从摩根大通、野村证券,再到美国运通银行相继入华,近两年中国对外开放步伐明显加快。

去年年初,《中国—东盟自贸协定升级版》正式实施,今年上半年东盟就成了中国第一大贸易伙伴,进出口总值2.09万亿人民币,占外贸总值14.7%。

图源:7年前种下的种子

还有“一带一路”和常年援建非洲的伏笔,也开始发挥关键作用。

7年前这等布局深远,运筹帷幄的“另起炉灶”,外循环问题不大。

最后再说说科技问题。中国能以举国之力扶起华为,但要像美国那样中小科技公司层出不穷,绝无可能。

科技发展,离不开发达的金融体系。换言之,企业大概率打水漂的研发成本,需要不怕死的钱去支持。

图源:看到现在的油价,有人要被气死

要买房,银行肯定借你钱;借钱做生意,银行马上翻脸;你要搞芯片,原研药,那银行会很快把你送出千里之外。

银行有多坑,详见老黄之前的文章:《穿仓、送隐私,中国银行们是怎么把经济玩坏的 》

要论国内什么钱不怕死,除了散户的钱无出其右。套现不是贬义词,公司上市就是为了融资,散户把钱贡献去抓扇贝,不如贡献给芯片、抗癌药、新冠疫苗研发。

成了,共享我国科技发展成果;被割韭菜了,军功章也有你的一小半。

美国科技发达的一个重要原因就是实行股市注册制,宽进严出,大浪淘沙,几十年如一日用钱硬生生砸得谷歌、苹果、微软、亚马逊、奈飞这些科技新星冉冉升起。

图源:老黄还差左边这位贵人

中小企业可没那么好命,强如马云,要不是遇上孙正义,现在还不知道在哪开英语培训班呢。

改善企业融资环境是发展科技的当务之急,这也是为什么去年仅用半年时间就光速推出科创板,推进创业板注册制改革,频频声援股市的根本原因,我们没有时间了。

还有4月份提出的要素市场化改革,包括土地、劳动力、资本、技术和数据等,让这些生产要素统统自由流动,通过市场化的方式提升效率。

例如农民集体土地的经营权可以转让,每年美滋滋拿分红;除北上广深随便落户,做到“户随人走”;科技研发成果所有权可以归个人,还能转让经营权;股市注册制等等。

《道德经》云:“治大国,若烹小鲜”,温和又不失灼热的改革,永远是这个国家最需要的东西。

在全球化的今天,中美之间不是你死我活的斗争,更像是友商一样的竞争关系。在彼此的压力下查缺补漏,修炼内功,大刀阔斧地自我改革是这场博弈的最大价值。

是携手共建全球贸易新秩序也好,推进全球化更上一层台阶也罢,关键是我们一直在前进,只要永远保持前进,总会有更美好的未来。

你认为我们还有什么问题或对现有问题的感触?对我们的应对策略怎么看?不妨留言跟老黄唠两根华子的。

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