获得诺贝尔经济学奖的行为金融学理查德泰勒教授发现，人们对待同一个商品以买和卖两种方式表达，给人的感受也会大不相同。
以中国为例，旧房拆迁时，我们往往会看到一些理直气壮的钉子户，迟迟不肯搬离，因为在他们眼中，这几个房子可值钱了，毕竟一旦被政府征用，未来发展一定不会太差，值得博取一个好的价格补偿。
但如果情况反过来。有相同条件的一套房子，让钉子户出一样价钱买回去，大概就比登天还难吧。
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人们对于从无到有的得到，和从有到无的失去这两种感受完全不同。
经济学把一个人原本就拥有的东西称为禀赋，而人们通常会更看重自己已经拥有的东西，因此我们会在卖掉已有的东西时，要求得到高价再买入同样的东西时，却只愿意付出低价。
行为金融学把这种赋予拥有物更高价值的现象叫做禀赋效应。
如果拥有物本身，还是自己的劳动成果的话，那么我们更会对这个物品赋予更多的情感和更高的价值，这个就是加强版的禀赋效应，也被称为宜家效应，因为宜家的diy家具大都需要自己拼接后才能使用。
泰勒教授还发现，人们对于买和卖得到和失去亏损和盈利感受如此不同，是因为在人们的大脑里，它们对应着不同的心理账户。
学者们做了一个试验：
把钱平均分装在两个不同的信封里，发给大家一些人收到的信封，上面写着购物退款，另外，一些人收到的信封，上面写着年终奖。
传统进行学家认为对任何人来说，信封里的钱都是收入，接下去的消费行为应该是一样的。
但实际上，收到标注购物退款的人更倾向于把这笔失而复得的钱存起来，而收到年终奖信封的人却会把这笔钱当做是天上掉下来的礼物，愉快的花掉，仅仅因为把钱标上不同的名称，就会给人的心理产生不同的意义。
事实上，我们的心理账户还真的分的很细，比如支出项会区分出吃饭的钱、逛街购物的钱、房租娱乐和旅游等账户，实际投资时会区分出做定存的、买基金的炒股票的和买黄金等不同风险波动的资金账户。
我们用心理账户区分钱财的用途，和马斯洛讲的人类需求五层次理论很类似，也和企业对不同部门进行资本预算的做法几乎一样。
可是心理账户也会让人出现不理性的行为，有些人明明刷爆信用卡还不出钱来，还要支付10%以上的高额利息，但一旦有了钱会把省下来的钱存在银行，却赚不到1%的利息。
为什么不赶紧把钱拿去还掉信用卡欠款？你会觉得他们怎么这么傻？但原因正是这些人的心理作祟，一个是存钱的，一个是借钱的，怎么能混在一起呢？
再比如，很多人去赌场赌博时，会把带去的钱和赌赢的钱放在两个不同的口袋，然后接下来就会用赌赢的钱继续下注，在他们的心理账户上，这些钱还不是自己的，是庄稼的钱，就算全部赔掉也没有关系。
这种心理在实际投资上也很常见，很多人在房价上涨后，就开始把房价上涨部分从银行全部带出来继续买房，觉得亏了也没事，但经历过房价暴跌的人就知道这样做很不理性。
正确的做法是资产配置分散，多元化，不要把房子升值后的钱再继续投资在房地产上，因为资产配置讲的是如何根据不同资产的回报率，波动率，特别是不同资产间的相关性。
其实，根据行为金融学，我们可以受到3点启发：
第一，我们把投资人遇到亏损，不愿意割肉的现象归因于亏损厌恶。其实禀赋效应也会产生同样的结果，人们往往给自己拥有的股票赋一个比市场价格更高的价值，这样就会错过止损的机会，禀赋效应常常弊大于利，大家要尽量克服。
第二，在支出上，我们所有心理账户的习惯基本上没有什么坏处，如果你觉得自己每个月只能当个月光族，根本存不了什么钱。其实可以设立几个在将来有明确支出目的账户来强制自己储蓄，现在有很多APP就有这样的功能、
第三，在投资上，我们受到心理账户的影响，通常来说是一个坏习惯，正确做法是把可投资的钱看成一个整体，不同资产类别做好多元化的分散配置。