最近，老江淡定不了，一场疫情，几乎把分众翻了个底朝天。
第一季度发布的财报显示，其净利润为3424.35万元，扣非后亏损超过2400万元，同比下降了九成，令投资者心惊肉跳是，4月13号股票一度回落到3.85元的历史最低点，市值同比缩水50%以上，投资者恍如做了一场大梦，这支股票竟如纸片般脆弱...
浑水做空瑞幸，连泥带水把分众给揪了出来，瑞幸虚增广告投放150%以上，据内部人士消息，瑞幸的5.63亿的广告费有大部分是后付费的，但是没想到是，浑水这么一折腾，让这笔巨款遥遥无期，更是雪上加霜。
屋漏偏逢连夜雨，紧接着央视给了分众一击暴击。
5月14日央视财经的一篇报道，直指分众的“二房东”模式。报道称分众一手搜集商业楼等地段的广告点位资源，整合以后，再租给下面的广告主。只是资金的壁垒，而没有技术壁垒的行业，价格战是在所难免的。
央视质疑，2019年分众财报中呈现的17亿的销售业务费不明，存在收受回扣的嫌疑。
在投资者的提问中分众传媒曾回答：销售业务费即为销售佣金。经过粗略计算，一年分众传媒的销售人员差不多人均一百万元。熟悉梯媒业务的都知道，一般销售经理的底薪在6-8千，销售总监的底薪1-1.5万，按照销售额提成3个点计算，如果到手一百万的话，去除业务往来支出，那么每位销售人员每年要做3000万左右的单子，这个量级绝对是大客户的投放体量了，要成单何其难。圈内资深人士声称，老江到处为客户站台，他掌握绝大部分的客户，是分众最大的业务员，与其说销售拿的多，不如说是被头部销售给平均了。
紧接着，深交所下达问询涵，质疑分众销售业务费规模与同行业公司存在显著差异，是否存在通过“销售业务费用”向客户返还或由员工向客户返还收入或费用的情形。
分众虚增广告费的事实不明，实际上投放额虚增1倍乃至数倍的现象，在广告圈可谓不绝于耳。分众为平衡每年因高昂阵地成本带来的业务下滑的压力，虚增广告费，返还客户回扣的事实在其回复问询函后就看如何去上演数字游戏了。
截至2019年末，分众自营电梯电视媒体及自营电梯海报媒体的台数均出现不同程度的减少，特别是电梯媒体台数下降将近9%。资本寒冬，覆巢之下，安有完卵？广告行业是经济的晴雨表，外有抖音、快手等短视频直播的强大的带货能力，让广告主趋之若鹜；内有新潮、梯之星等二线市场的“搅局”者，在这个没有明显壁垒的市场，随着外部竞争者的进入，超额收益总会趋近于零。
可能，从此以后，4亿城市人口，再也看不到分众。