“春节行情”躁动 券商众口一词“持股过年”

subtitle 证券日报01-15 00:00 跟贴 38 条

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刚跨入新年,又迎来上市公司年报业绩预告的密集披露期和“春节效应”,券商“趁热”发布策略观点,展望春季A股市场。有多家券商均表示,政策开门红将助推A股春季行情,年初热点板块及行业有望领涨全年,并有券商直接给出了今年一季度的金股名单。

《证券日报》记者注意到,券商在近期陆续发出的各种春节营销活动层出不穷,包括红包、理财券等礼品琳琅满目,但均没有成为投资者关注的重点,记者了解到,当下投资者最为关心的实则是实实在在的A股投资策略。

一月是“前奏”二月“最肥”

2019年年初,A股市场便曾启动过一波燥热的春季行情,所以今年一季度的A股投资趋势格外受关注。

国金证券认为,2020年A股“春季行情”依旧可期,但启动的时间点或在2020年春节前后,上半年相对看好春节之后的“2月份、3月份、4月份”A股市场行情。财富证券则直接给出了今年一季度的十大金股名单,包括京东方A、光环新网、均胜电子、拓斯达、老板电器、良信电器、游族网络、伊利股份、福莱特、三友化工。

最被券商“认可”的金股当属京东方A。《证券日报》记者注意到,近一个月,已有8家券商发布8篇研报推荐该股,最高目标价给至7.2元/股,最低目标价给至5.16元/股,截至昨日收盘,该股价格为4.96元/股,今年以来累计涨幅已有9.25%。

值得注意的是,去年12月28日,财富证券首次对京东方A给出“推荐”评级,并表示,“面板行业供需格局在未来的几年内将持续得到修复,京东方A作为行业龙头盈利能力有望大幅提升。”随后,天风证券、国盛证券、华泰证券、华西证券均在今年年初发布研报,维持京东方A的“买入”评级。

此外,拓斯达在近一个月也被4家券商发布5篇研报推荐,国元证券、中泰证券两家上市券商首次就给予其“买入”评级,国元证券更是直接给予拓斯达61.95元/股的目标价格。同样,财富证券也于1月9日将拓斯达的评级调高至“推荐”,并给出股价合理区间56元/股-61.3元/股。

对于A股市场春季行情,国泰君安表示,盈利修复、政策温和、风险溢价下行这三大动力将推动春季躁动行情。国信证券也表示,春季躁动往往“很美”,一般一月份是“前奏”二月份“最肥”,但在中美贸易摩擦缓和以及经济出现企稳回升迹象的双重利好催化下,本轮春季躁动行情已提前展开。从近期的市场行情来看,TMT板块持续占优,在以往春季躁动行情中表现优异的周期性行业也出现了“估值回归”行情,市场风格似乎正逐渐由“消费+科技”为代表的核心资产向“周期+科技”切换。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对此点评称:“A股市场在开年之后,继续延续了跨年度行情,走出了强劲上攻的态势,上证指数站上3100点整数关口,春季攻势也愈演愈烈,市场的赚钱效应非常明显,市场的热点也不断地轮换。”

投资者还需审时度势

临近春节,券商对于A股的春节红包行情均较为看好,但投资者还需审时度势。

对于为何存在“春节效应”?粤开证券统计了2001年以来,春节前后的涨跌情况,其统计的结果显示,A股存在非常明显的“春节行情”效应:春节前5个交易日,A股上涨概率达84%;春节后5个交易日,上涨概率达79%。这也就意味着,持股过春节大概率上会是占优策略。

对于春节行情的投资逻辑,粤开证券认为,“本轮跨年行情主线就是科技与成长,科技主题方面,短期可以关注特斯拉产业链和面板价格涨价。未来几周,将步入上市公司年报业绩预告的高发期,业绩相对稳定或者有可能超预期的板块和个股,容易受到资金的青睐,可适当左侧布局周期复苏相关板块。”

国泰君安分析师程越楷则认为,“政策开门红将助推A股春季行情,年初热点板块及行业有望领涨全年。2020年A股实现开门红,科技板块占优、题材股活跃,反映市场风险偏好较高。历史上1月份-2月份市场表现与3月份-12月份表现正相关,开门红将提升市场对2020年行情的预期。历史上1月份-2月份表现较好的行业3月份-12月份仍具有正的超额收益,表明年初的行情即提前反映全年的投资逻辑,此后进入逻辑验证与兑现阶段。”

新时代证券分析师樊继拓表示,躁动是每年第一季度的关键词,每年都有,但不是每个人都能抓住,关键是要理解躁动中非躁动的因素,才能抓住躁动。“这一次可能不是小级别的躁动,因为长期来看,2020年盈利和资金趋势都可以改善些,短期来看,经济预期可能会有一定的修复。这种基本面组合大概率躁动的级别不会太小,指数中枢可能会出现一次抬升。”

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