港交所拟溢价逾22%合并伦交所 开盘下跌3.25%

网易财经09-12 09:26

网易财经9月12日讯 今日港股开盘,恒生指数高开0.46%,香港交易所跌3.25%。

消息面上,港交所拟溢价逾22%合并伦交所

9月11日, 香港交易及结算所有限公司宣布,拟与London Stock Exchange Group plc合并,以现金每股20.45英镑及新股发行的方式收购伦交所,总估值316亿英镑(约合人民币2778亿元),港交所对伦交所的报价比伦交所9月10日的股价溢价22.9%。

不过,伦交所表示港交所的提议是未经申请,自发的,会考虑港交所提议。

港交所行政总裁李小加11日在电话会议上表示,港交所与伦敦证交所交易的前提,是暂停伦敦证交所对Refinitiv(路孚特)的收购。

李小加还透露,这宗交易并非“敌意收购”,因此该项交易仍然需要获得董事会的批准,而“交易仍在早期阶段”。同时,港交所集团策略主管詹姆斯·福克(JamesFok)在电话会上表示,港交所的主要股东是伦敦证交所前20大股东,持有大约40%的股票,两者大约有25%的股东相同,因此非常了解合并所能产生的协同效应。

此外,本次交易还被李小加称为“伦港世纪联姻”,它意味着全球排名第五的港交所和第七的伦敦证券交易所有可能合并。如果成功,它将创造一个全球布局、覆盖亚欧美三大时区市值超过700亿美元(交易所本身的市值)的交易所集团。

昨日消息发出后,伦交所(LSE)股价十分钟内直线拉升16%。

事实上,三年前港交所就与伦交所传出过“绯闻”。当时有英媒曝光,港交所和卡塔尔证交所都可能是伦敦证券交易所的潜在买家,并预料这两家交易所将提出20%至30%的溢价,但此事最终无疾而终。

中信证券认为,港交所提议与伦交所合并,战略价值清晰,若成功有望打造全球性金融基础设施集团。尽管收购价格估值溢价较高,短期影响中性。长期看,战略价值清晰且具有深远意义。当前交易仍处初级阶段,后续还需包括伦交所董事会、双方股东、监管部门及反垄断和其他相关机构等多个步骤的审批。作为核心金融基础设施,不可避免牵涉政治考量。而伦交所收购金融信息服务公司Refinitiv进程也仍处于推进进程,加剧了交易的复杂化。维持公司2019/2020/2021年EPS预测7.6/8.4/9.4港元,对应2019/2020/2021年PE估值分别为32/29/26倍,维持“增持”评级。

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