2月25日，中国股市出现异动，沪深两市指数大幅上涨，上证指数单日涨幅高达5.6%，深证指数单日涨幅5.59%。如今，沪指再度回到3000点左右的水平。
在历史交易日中，大盘波动向来不大，且股市素有慢涨快跌的特征。单日波动幅度超5%的交易日十分罕见，即使在2015年千股跌停潮期间，大盘单日跌幅超5%的日子也不多，更何况是大盘单日涨幅超5%。
大盘高歌猛进又带动了股民的炒股热情。据中登公司最新数据显示，2月18日至22日，中国证券市场新增投资者数31.61万户，其中个人投资者31.57万户，前值为20.66万户，环比大涨53%。
平安证券甚至发出了紧急动员令，“我们正面临历史性难得一遇的机会。”并且，平安证券要求公司全体做好服务、打通获客渠道、积极开拓客户。
股市从1月份在2500点政策底下徘徊至站上3000点。如果考虑2月份春节长假的话，短短一个多月的时间，股市就从冰点升至沸点。
3月1日，MSCI宣布大幅提高A股权重，创业板首次纳入。据MSCI官网信息显示，此次披露的MSCI中国的潜在成分股中共有27只创业板股票，分别为：特锐德、网宿科技、机器人、同花顺、碧水源、三聚环保、信维通信、光线传媒、利亚德、泰格医药、蓝思科技、先导智能、康泰生物、亿联网络、华大基因、乐普医疗、爱尔眼科、东方财富、智飞生物、汇川技术、沃森生物、宋城演艺、三环生物、芒果超媒、温氏股份、宁德时代、迈瑞医疗。
5月份，将纳入因子提升至10%，共纳入253只大盘股，其中包括乐普医疗、爱尔眼科、东方财富、智飞生物等12只创业板大盘股；8月份将纳入因子提升至15%；11月份将纳入因子提升至20%，共纳入421只大盘、中盘股，新增168只中盘股中包含剩余15只创业板股票。A股占MSCI新兴市场指数权重为3.3%。
股市节节攀升，好消息不断，楼市也开始复苏，在“一城一策”的松绑政策对抗“房住不炒”的调控政策背景下，炒房团又兴奋了。
海通证券首席经济学家姜超在春节最后一个节假日发文表示，根据中原地产的数据，北上广深四大一线城市在08年初的租金回报率均值为3.5%，到18年末降至1.6%，这一降幅和我们的观察结果差不多。如果将租金回报率倒过来看，房价租金比可以看做是房市的估值，因此08年中国一线城市的房市估值为大约是29倍，而到18年末已经升至62倍，而这一水平处于过去10年的最高点附近。
同时，姜超指出，根据统计局公布的70个城市的新房和二手房价数据，在18年下半年以后全国新房和二手房的房价环比涨幅扩大，房价同比涨幅明显回升。但去年下半年以后我去过全国许多城市，包括北京、广州、成都、珠海、贵阳等，所了解的信息是各地的二手房价都在下跌，而且跌幅还不小。北京国信达数据公司、中国房地产估价师与房地产经纪学会、清华大学恒隆房地产研究所共同发布的数据显示，全国376个城市二手房挂牌价格在过去4个月跌了3%，其中19年1月份的跌幅为0.2%。
但是，融360大数据研究院3月4日监测数据显示，在深圳，广发银行首套利率最低可执行基准上浮8%，二套利率最低可执行基准上浮12%；中信银行首套利率最低可执行基准上浮8%，二套利率最低可执行基准上浮12%；工商银行、农业银行首套利率最低可执行基准上浮10%，二套利率最低可执行基准上浮15%；兴业银行、交通银行、民生银行、平安银行首套利率最低可执行基准上浮10%，二套利率最低可执行基准上浮20%。
3月6日，彭拜新闻报道称，江西省赣州市赣县区住房和城乡建设局相关工作人员确认，该局已向房企下发一份“停止特价房销售”的通知，要求房企停止低于申报价格的“特价房”销售。另有赣县住建局内部人士透露，停止特价房销售是因为其售价低于了此前申报的预售价格，这是不允许的。
显然，为了托底房价，政策又开始躁动了。在这样的形势下，还指望房价跌多少吗？这无疑将会极大的鼓舞炒房团信心。
现今的这一幕与4、5年前似曾相识。2014年至2015年上半年，股市也是疯狂的上涨，而楼市则是走到了黄金十年的尾部。
当时，有不少人真的在卖房炒楼。2014年，重庆晨报有报道称，职业股民郑怀均判断股市将复苏，于是，他瞒着妻子，将一套73万元全款买入的房产以67万的价格卖掉，自信满满地杀进股市；2015年，北京晚报报道称，家住北京的崔女士把自家出租的房子降价50万元，以550万元的价格出售，就是为了进入股市。
类似案例非常之多，以至于证监会都看不下去了。2015年4月17日，证监会新闻发言人邓舸在发布会上提醒投资者，要做足功课、理性投资，尊重市场、敬畏市场，牢记股市有风险，量力而行，不要被市场上“卖房炒股、借钱炒股”言论所误导，不要盲目跟风炒作。
如今，海通证券的姜超暗示卖房炒股，其师父中泰证券首席经济学家李迅雷也给出了同样的信号。李迅雷在接受第一财经采访时表示，“就大类资产配置而言，我建议增持债券、黄金和权益资产。”并且，李迅雷称，“对于房地产，我认为已经进入减持窗口，我不认为2019年房价会出现大幅度的波动，但是如果在‘房住不炒’的政策背景下，房价长期走L型，对于用杠杆买房的投资者来讲就意味着亏损。”
然而，眼下的情况与当年又有所不同。实际上，无论是股市还是楼市，本轮上涨都是源自新一轮宽松政策。
除了数据中揭示的货币投放实际情况外，2019年1月17日人民银行以利率招标方式开展了4000亿元逆回购操作。此前一日，央行刚创纪录地开展了5700亿元逆回购操作，两日累计投放9700亿元。1月15日，15日降准投放资金约7500亿元左右。
行金融市场司副司长邹澜也在吹风会上表示，2019年1月，公司信用类债券发行约9500亿元，环比增长17.7%，同比增长165%，延续了2018年11月以来较好的发行态势。并且，2019年1月，AA级及以下级别公司信用债发行1028亿元，环比增长28.1%，占全部公司信用类债券的比重为10.84%，分别较2018年12月和2018年全年提升0.98个百分点和0.76个百分点；此外，本月AA级及以下级别公司信用类债券净融资约为93亿元，近半年来首次由负转正。
2019年刚开始，这一系列宽松举动无疑向市场释放了新的宽松信号。虽然官方宣传口径一直在强调“稳健中性”，但实际操作上明显是偏向于宽松。
宽松信号带来的是资产溢价，而股市和楼市是国内资本炒作的两大热点。根据以往经验，宽松政策释放的市场流动性最终都会聚集于股市或楼市。在增量资金的推动下，资产价格必然水涨船高。
不过，依靠政策带动的行情自然也会因政策变动而变化。笔者2月17日曾就调控政策发布过相关文章。当前的调控政策其实处于一个非常不稳定的阶段，面对巨大的不确定性，我们这边索性用摇摆不定来应对。所以，未来政策的转向也是非常有可能的。
股市上涨的增量资金来源不稳定，而且，国内实体经济的现状能否支撑继续上涨还有待商榷。目前，较为合理的说法是股市估值修复，A股整体估值偏低，相较以前个股动不动就几十倍的市盈率有点不符合“中国国情”。只不过，估值修复后会不会遇到黑天鹅就得另说了。
另一方面，高层关于房地产的博弈还在进行中。一会“房住不炒”，一会“一城一策”。两会中又把老生常谈的房产税拿出来喊一遍，可实际情况是，连民间那些房叔房婶都不敢得罪（注：个税专项抵扣落实时，为了打消房东的顾虑因而取消了房产登记），房产税还不知道猴年马月呢。
房价关系到银行抵押资产、房价关系到债务、房价关系到钢筋水泥等产业链上下游行业、房价关系到地方财政……房地产与整个经济命运的捆绑关系是毋庸置疑的，所谓的大而不能倒也许就是指这种情况。房地产政策的变化将视博弈进程而定。
现今，炒房的看不起炒楼的、炒楼的瞧不上炒股的，彼此擦肩而过时互相对骂一句“傻X”。
面对这种情况，笔者以为，炒房的该抛一点了，但炒股的也该稍微歇一歇了。究竟有没有真正的“牛市”还不知道，我个人更倾向于没有牛市，因为现在还没到牛出生的时候，早产的牛多半会夭折。如果有真有一波大涨的话，记得赶紧找下家接盘。因为这肯定不是真牛，而是伴随灾难的泡沫牛。