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资产配置风向标介绍
资产配置风向标是基于多渠道收集的全网用户资产配置数据，由好规划&基金豆专业投研团队推出的反映当前投资者对市场各类资产配置偏好的指标。风向标主要聚焦于投资者资产配置的集中度及风险偏好水平，包括资产配置分散指标、风险偏好指标、各资产配置比重指标等。
不同时期各项指标的变化，反映了资金在各类资产中的配置转移，以及投资者风险偏好水平的改变。通过资产配置风向标，能够从市场参与者的角度，把握各市场资产的热度情况，辅助投资者更好地进行资产配置。
1、指数介绍
分散指数
用于衡量用户资产配置的分散程度。指数范围在0-10之间，数值越大，代表了用户除了现金类资产外，还配置了更多样化的投资资产。
风险偏好指数
用于衡用户资产配置的整体配置风险，指数值代表取样用户资产的整体风险等级。指数范围在1-5间，数值越大代表越多用户配置了风险较高的资产。
大类投资品指数
用于衡某类资产的投资热度，与该类资产的投资金额、数相关。根据当前市场上常见的理财产品，分为现金类指数、稳健类投资指数 、权益类投资指数、房产投资指数、黄金投资指数、另类投资指数。
2、11月风向标指数表现
分散指数、风险偏好指数
大类投资品指数
3、投资趋势解读及建议
分散指数
11月数据中，投资者的分散指数为1.84。这一数值反映出，用户除了现金类资产外，较为集中地持有稳健类、权益类或其他品类的投资品，并未做好资产的分散投资。
好规划分析
今年以来，在经济去杠杆、金融强监管的背景下，股市行情不佳，债务违约风险增加，投资者为了避险，倾向于资金集中沉淀在某一类资产中，主观上不愿分散化投资。
但实际上，单独或者集中持有某一类资产，反而会造成风险的集中。
投资学里把风险分成两类，非系统性风险和系统性风险。非系统性风险可以理解是个体或者小范围的风险，如股市中，某个行业的股票出现了下跌，但并不能因为这个行业的股价回落，就下定论整个股市都处于熊市中。对于非系统性风险，分散投资是可以尽量避免更多损失的。
但是对于系统性风险，即整个经济体系的风险，通过分散投资则很难避免。比如发生了经济危机，整个金融体系都出现了问题，这时不管投资在哪个板块或者行业，都会遭受损失。对于系统性风险，除非持有非本国的金融资产，否则分散投资无论如何也无法避免损失。
因此，为了使我们的投资组合更加稳定，可以使用更多的投资环境，我们需要进一步分散投资，在不同大类的资产中，均衡配置。
风险偏好指数
11月，投资者风险偏好指数为2.36，属于中等略偏低水平，表明当前整体投资偏好为稳健。
好规划分析
当前正值全球经济下行、信用收缩的大环境中，加上国内各项金融监管政策和权益市场的低迷，导致投资者的风险偏好普遍都在下降，大家追求稳健收益的诉求远高于博取高风险溢价。
投资者在进行资产配置时，应从自身投资需求出发，比如子女教育、养老金积累、置业需求等等，匹配与自身理财需求和经济实力相符的投资品，做到风险可控，才能实现财富的稳步增长。
现金类指数
现金类资产具体包括现金、银行活期存款和货币基金。这类资产具有低风险、低门槛、流动性强的特点。11月数据中，投资者的现金类投资指数为34.94%，人数占比为95.25%。这反映出在被统计的用户中，有超九成的投资者都持有了现金类产品，并且平均持有量占个人可投资资产的近35%。
好规划分析
今年以来，在“去杠杆”、“紧信用”的调控背景下，股市行情整体向下，市场流动性也出现了紧缩，一些不合规的P2P平台也集中爆发了跑路潮，导致投资者的信心骤降。
在此背景下，为了避险，投资者增加了现金类资产的持有比重，并选择在熊市中持币观望。毕竟熊市里，不亏就是赚，更何况有些现金类资产还能“小赚”。
但是需要提醒投资者，现金类资产的收益率不高，甚至在通胀下，连基本的资产“保值”都无法实现。因此，我们应该根据个人/家庭对于流动性资金的需求，适量配置现金类资产。
稳健类投资指数
稳健类投资，具体包括国债、银行定期存款、非结构性银行理财产品、理财型保险和头部平台的网贷服务。
11月数据中，投资者的稳健类投资指数为47.67%，人数占比为85.59%。这反映出在被统计的用户中，有超八成的投资者都持有稳健类资产，并且平均持有量占个人可投资资产近50%。
好规划分析
今年以来，股市进入调整期，引发了市场的不确定性。在持续的市场震荡中，权益类资产出现了较大的净值波动和回撤，也直接导致投资者的账户亏损。而稳健类资产通过合理的投资策略，完备的风险控制，在持续的市场波动中取得了绝对收益，获得了投资者的认可。
权益类投资指数
权益类投资，具体包括股票、指数/股票/混合型基金、结构性银行理财产品、私募基金、期货、期权等资产。11月，投资者的权益类投资指数为15.89%，人数占比为60.38%。这反映出在被统计的用户中，有六成的投资者都持有权益类资产，平均持有量约占个人可投资资产的16%。
好规划分析
当前，A股各大指数的估值已经处于相对历史底部，股市政策环境也在改善，“政策底”隐现。如果此时选择在低点卖出，不但将账面上的浮亏变成真正的亏损，更会错失未来市场反弹时可以弥补浮亏，甚至赚取超额收益的机会。如果此时逐步进场，甚至在低点适当加仓，获取更多的廉价筹码，那么等未来市场好转时，我们才能取得回报。
当然了，你可能会问，行情何时好转？下一个牛市何时会来？市场无法预测，但可以肯定的是，牛市只会迟到，从不缺席。
房产投资指数
房产的价格较高，流动性较低，属于一种风险较高的投资品。11月投资者的房产投资指数为0.84%，人数占比为2.60%。由于房产单价较高，并且随着近两年调控政策加强，房产的投资性趋弱。
近期房地产市场解读及后市展望：
从房价水平看：均价微涨，涨速放缓
11月，全国100个城市（新建）住宅平均价格为14641元/平方米，环比上涨0.27%，涨幅较上月收窄0.20个百分点。从涨跌城市个数看，66个城市环比上涨，31个城市环比下跌，3个城市持平。与上月相比，本月价格环比上涨的城市数量减少12个（数据来源：《11月中国房地产政策跟踪报告》，中国指数研究院）。
从成交量看：稳中有降，一线城市降幅略微大于二三线
11月各线城市成交量分化明显。具体上，一线城市月度周均成交量环比下降8%，二三线代表城市月度周均成交量环比下降5.8%。
从政策面看：调控基调依旧，主要集中加强市场监管
从11月看，房地产调控政策频率相较此前几月有所减少，但调控政策依然维持在收紧的状态。中央层面，住建部重拳治理房地产市场失信行为，拟将101种违法违规行为“拉黑”；银保监会对5家贷款违规“涉房”银行开出罚单（数据来源： 《中国住房发展报告（2018-2019）》）。
从银行房贷平均利率看：连涨22月后首现“零涨幅“
11月，全国首套房贷款平均利率为5.71%，相当于基准利率1.165倍，环比10月持平，这也是连续22个月上涨后首次出现环比“零涨幅”，同比上升6.53%。11月，二套房贷款平均利率为6.06%，较上月回落1BP，整体水平恢复至9月水平。
好规划分析
首先，当前房市调控政策对房价的作用力非常大，加上“控房价”政策核心并未转向，所以近期房价大起大落的概率不大；此外，近期银行房贷利率的持平甚至回落，和银行资金面宽松有很大关系，对房价的指导意义并不强，投资者无需过分解读。
未来一年，一、二线城市总体上市场上行压力有一定增加，趋势是增长主导。三四线城市市场向下的压力将增加，源于库存的上涨。
黄金投资指数
黄金属于高风险投资品，目前，国内黄金投资品种主要有：实物黄金、纸黄金、黄金定投、黄金基金、黄金t+d及黄金期货等。
11月数据中，投资者的权益类投资指数为0.06%，人数占比为0.69%。黄金本身的避险性能较为突出，但由于其自身波动风险较大，把它放入资产配置组合的投资者并不多。
近期黄金市场解读及后市展望：
影响黄金市场的因素非常多，美元指数、通胀水平、各国政治经济环境等等都会造成金价波动。黄金在11月的价格走势基本保持稳定，主要源于美联储明年升息次数将减少的预期带来的支持。
好规划分析
美联储主席鲍威尔的最新谈话暗示2019年加息次数或少于2018年，市场预计只有两次，美元加息大概率步入尾声。加之全球经济处于下行区间，欧洲政治环境不稳定等因素，都会导致避险情绪升温，美元走弱，从而利好金价上涨。总的来说，在当前世界经济环境下，黄金具有一定投资机会，但由于其自身的高风险特性，投资者还需酌情配置。
另类投资指数
另类投资指数衡量的是投资者对于美元、艺术品等另类投资品的投资热度。11月，投资者的另类投资指数为0.11%，人数占比为0.87%。由于投资渠道较窄，参与另类投资的投资者较少。
好规划分析
另类投资具有高稀缺性、认购起点的高等特征，属于小众投资品。随着投资者的素质提高，对冲基金、私募基金、大宗商品、艺术品等另类投资正逐步加入家庭资产配置。从风险属性看，另类投资品大都具有与一般投资品不相关或者是负相关的特点。
因此，投资者在选择另类投资品时，需要认清投资性质、投资风险和投资期限，结合自身财务状况酌情配置。
4、调研方法
本次报告共收集763份用户数据，经清洗筛选后选取其中578份有效数据。指标加权算法参考 Barra 对因子回归时的权重，使得总资金金额较小的用户仍然能够贡献足够的权重，保证并提高了此次调研报告结论的准确性。
5、好规划简介
6、版权申明
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