A股史上首个“1元退市股”是如何诞生的?

华尔街见闻11-09 17:27 跟贴 6 条
净利润从每年接近3个亿到亏损5.58亿,预付款涉嫌利益输送,再到公司董事长和经理躲避香港,一文盘点中弘股份的退市之路。

10月20日,中弘股份发布《关于公司股票停牌暨可能将被终止上市的风险提示性公告》,公司股票已连续20个交易日的每日收盘价低于股票面值(1元),根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定,公司股票可能将被终止上市。

这是公司第十次发布终止上市的风险提示公告,我们没有看到第十一次提示,因为在11月8日晚间,公司的提醒终于成真:根据《股票上市规则》规定以及上市委员会的审核意见,深交所作出中弘股份股票终止上市的决定。

一、连续巨亏的三季报

作为一家规模不大的房地产商,在2016年以前,公司的业绩还算说得过去。2014、2015年都接近3个亿的净利润,2016年也有1.46亿的净利润,但2017年突然巨亏。

10月30日,公司发布2018年3季度季报,营收7.84亿,较上年同期增长14.74%,净利润亏损5.58亿。

事实上,这家公司自2017年起,就基本剥离了房地产业务,账面财务数据全部依靠一家叫做Abercrombie & Kent Group of Companies S.A的境外子公司维持,已经成为一家名副其实的“壳”公司。

打开网易新闻 查看更多精彩图片

(单位:万元,数据来源:Wind,整理:路过银河)

为什么营收增长的情况下,净利润亏成这样呢?主要原因是Abercrombie & Kent Group of Companies S.A的高额金额负债的利息导致的。A&K公司主要提供全球顶尖奢华私人订制式的高端旅游服务,是全球高端旅游服务的领跑者之一。A&K的客户包括英国皇室成员,美国前总统卡特、克林顿,比尔盖茨、洛克菲勒,好莱坞影星等世界名流。

但是该公司运营成本高昂,现金流状况并不怎么好,2018年前三季度的财务费用高达17亿,这是借了高利贷吗?

三季报中,公司的资产负债率高达85.07%,剔除预收账款后仍为79.29%。

(单位:百分比,数据来源:Wind,整理:路过银河)

作为房地产公司,资产负债率偏高还可以理解。但2017年后公司的主营业务发生了巨大变化,从房地产公司变成了旅游公司,如此超高的资产负债率存在着巨大的偿债风险。而公司最近关于无力偿还借款的公告也说明了资金链已经断裂,无法开展正常的业务。

二、涉嫌利益输送的预付款

2017年发生了什么?

年底关账前两天的12月29日,公司向海南新佳旅业开发有限公司预付了61.5亿的股权收购款。

对于这笔业务,会计事务所在审计报告上出具了保留意见。由于如此巨额的预付款没有经过董事会审批,董事长大笔一挥就支付了,事务所认为公司的资金管理存在重大内控缺陷。

新佳旅业是家什么公司?

这家公司成立于1999年,从事三亚鹿回头景区的开发经营、酒店建设经营、园林绿化工程、餐饮业等业务。

在回复深交所的年报问询函的时候,公司称:鉴于61.5亿元股权转让款是公司实际控制人未向公司董事会汇报,未经董事会和股东大会审批,故董事会对该项交易不予认可,公司董事会责成实际控制人及该项交易执行人等相关责任人立即终止该项交易,采取有效措施追回该笔款项,最大限度地保护上市公司及中小股东的利益,并督促公司对相关责任人进行必要处罚。同时,公司董事会责成相关责任人及时汇报该笔款项追回进展情况,积极配合监管部门核查。

更让人难以理解的是,据天眼查,刚刚收到61.5亿的新佳旅业正在进行破产重整。

破产之前火速打钱,图的啥?

而且打钱之后,股权转让也没有办理,随着新佳旅业的重整,这笔钱难道就打了水漂了?

如果说之前的中弘股份还能勉强维持业务,2017年这笔远超公司承受能力的预付款,直接将中弘股份推入了深渊,也决定了今天的退市。

三、跑路的董事长和总经理

10月17日,公司发布公告,董事会于2018年10月16日收到公司董事长王继红先生提交的书面辞职报告及董事、总经理张继伟先生提交的书面辞职报告,因个人原因,王继红先生申请辞去公司董事长、董事及法定代表人职务;因个人原因,张继伟先生申请辞去公司董事、总经理职务。

据媒体报道,如今王继红先生已经人在香港了,好一个金蝉脱壳。

四、关于《股票上市规则》

今年4月,沪深交易所修订了股票上市规则,其中的“强制终止上市”部分,明确规定达到该条件的要强制退市:在本所仅发行 A 股股票的上市公司,通过本所交易系统连续二十个交易日(不含公司股票全天停牌的交易日)的每日股票收盘价均低于股票面值。

玩出花样的中弘股份,终于成为第一个因为收盘价连续二十个交易日低于1元而退市的上市公司。

这让A股濒临1元股价的上市公司都开始瑟瑟发抖了。

据Wind数据,截止最新收盘日,包括中弘股份在内,共有三只股票低于1元,共有11只股票低于1.5元。以ST居多,对于投资者来说,与其冒着巨大风险持有这些仙股,不如换个好标的,所以这些曾经紧俏的壳资源,如今成了被抛弃的垃圾。

中弘股份之后,或许很快就有第二个因为股价连续20个交易日低于1元而退市的上市公司了。

随着IPO通过率的提高,越来越多的公司能够方便的上市,以及试点注册制的呼声越来越强烈,A股的退市也将成为常态。而投资者应该更加注重价值投资,尽可能的多了解企业的财务状况,不应该对亏损股、僵尸股、风险股抱有侥幸心理。

原标题:A股史上首个“1元退市股”是如何诞生的?

打开网易新闻,阅读体验更佳
大家都在看