本文作者：罗冉峰
体育大生意记者
曼联2016-2017赛季的财报又是一片形势大好。破纪录的营收和盈利、净债务的明显减少、更乐观的收入预期，都给予“红魔鬼”支持者更强的信心。
本赛季（注：在本文中，本赛季指的是2016-2017赛季，上赛季指的是2015-2016赛季，而正在进行中的2017-2018赛季将被成为新赛季），曼联总收入为5.81亿英镑，较上一赛季增长12.8%；息税折摊前盈利（EBITDA）1.99亿英镑，增长4.1%；运营盈利8080万英镑，增长17.3%；净盈利3920万英镑，增长7.7%；净债务2.13亿英镑，下降18.3%。
破纪录的5.81亿英镑收入，贡献最大的依然是商务收入，为2.76亿英镑。不过增幅最大的领域来自转播收入，从上赛季的1.40亿到本赛季的1.94亿，增长率达38.2%。这主要归功于英超新转播合同执行后，英超俱乐部的转播分成增加。
商务、转播收入继续看涨
比赛日收入同样上涨，不过幅度较小，总额也不大，最终录得1.12亿英镑，微升4.7%。这主要是因为曼联本赛季比上赛季多踢了两场主场赛事。
由于转播收入方面的快速增长，曼联商务收入占总收入的比例，从去年的超过一半，下降到47.4%。对于曼联这样的传统豪门来说，转播收入的份额其实应该更大。由于上赛季最后时刻失蹄，曼联痛失本赛季欧冠联赛资格。虽然最后曼联在欧联杯捧杯，但欧联杯奖金和电视转播分成收入远逊于欧冠。
尽管我们没有具体的数据去考究曼联究竟在欧联杯中分到多少收入，但我们可以侧面推算。2015-2016赛季，曼联的英超转播收入（以奖金名义）分成为9648万英镑，2016-2017赛季则分到1.41亿，增幅为46.1%。然而，曼联的实际转播收入“只”增加了38.2%。考虑到这两个赛季曼联在国内杯赛的表现基本不相伯仲，分别赢得足总杯和联赛杯，而且这两项杯赛的转播收入本身也不高，所以我们可以基本断定，曼联本赛季赢得欧联杯后的转播收入，比上赛季欧冠无缘淘汰赛的转播收入，还要少接近8个百分点。
2016-2017英超奖金分配
这意味着，曼联本赛季哪怕能踢上本赛季欧冠小组赛，转播收入至少还要增加8%，有望达到2.05亿英镑。这样曼联的总收入将增至5.92亿，更加接近6亿英镑大关！
当然，在“后弗格森”年代面临艰苦重建的曼联，很难一步到位。曼联总算凭借欧联杯冠军的身份，在新赛季重拾欧冠资格，因此新赛季转播收入增长可期。尤其要注意的是，假如俱乐部进入到欧冠淘汰赛，转播分成还能至少翻倍。尽管曼联对新赛季的收入预期为比较保守的5.85亿，但实际上冲击6亿的希望不小。
至于曼联最为人津津乐道的商业开发，因为金额本身已经很庞大，再加上作为收入大头的胸前广告赞助和装备赞助都是长期合同，所以曼联在这方面的增幅不会太过强势。尽管体育大生意去年分析曼联财报时，专门指出过曼联执行副主席伍德沃德在商务开发方面的独特手法，但是整个赞助盘子毕竟有限，再指望大幅增长并不现实。
曼联的衣袖广告赞助暂未售出
曼联在商务赞助方面最令人期望的增长点是英超联赛的衣袖广告。从新赛季开始，英超球队被允许在球衣的一边衣袖上印上广告标志，志在为俱乐部增加新的收入门路。不过以商务开发能力独步天下而著称的曼联，至今仍未宣布衣袖广告的金主。毫无疑问，相关的谈判一定已在进行中。但考虑到宣传场景的局限性（仅限英超赛事）以及广告位置的抢眼度（衣袖广告体积不够大、侧面的曝光时间比正面曝光时间短），衣袖赞助合同的分量肯定无法和胸口赞助、装备赞助相提并论。
运营成本激增但可控制
曼联新赛季的收入前景不错，但如果不是有欧联杯冠军撑场，那搞不好冰火两重天。俱乐部本赛季的英超排名配不上欧冠资格，要征战欧洲顶尖赛场只有欧联杯冠军这华山一条路。假如曼联在马尔默兵败阿贾克斯，就将连续两年无缘欧冠，转播收入肯定大打折扣。
去年欧联杯冠军挽救了曼联新赛季的“钱景”
更何况，曼联与装备赞助商阿迪达斯的10年7.5亿英镑大合同中，包括欧冠比赛频率的条款。如果俱乐部连续两年踢不上欧洲大赛，下一赛季的赞助费将削减30%。这就相当于一年约2100万英镑的损失。
因此曼联竭尽全力罗致优秀的球员和教练，力保——从曼联这些年来的颓势来说，毋宁说“力求”更准确——优秀的竞技战绩。本赛季，随着穆里尼奥的到来以及博格巴、伊布拉希莫维奇、姆希塔良等强援的加入，曼联运营成本大幅增加。
财报显示，曼联本赛季的总运营支出为5.11亿英镑，比上赛季增加17.1%。其中人员开支2.64亿，增幅13.5%，打造阵容的成本持续攀升。
新赛季，加入曼联的重磅球员主要是卢卡库和马蒂奇，另外新人后卫林德洛夫也花了红魔3500万欧元。自2014-2015赛季以来，曼联已经连续四个夏天转会投入超过1亿欧元。但从薪酬方面来看，续约的伊布大幅降薪，高薪队长鲁尼更是已经转会埃弗顿。新赛季曼联的人员开支相信会继续上涨，但幅度应该会有所放缓。
谈到曼联就不能不谈债务。今年曼联净债务下降的幅度也很大，尤其是对比起本赛季第三季度3.66亿来说，简直是大规模减负。这主要得益于第四季度曼联的现金及现金等价物有1.42亿的净增长。曼联目前在美元方面的总债务金额并无变化，其净负债的变化除了跟现金和现金等价物存量有关之外，也受英镑与美元的汇率影响。
超巴萨皇马有一定挑战
作为全球足球俱乐部收入三强，曼联与皇家马德里、巴塞罗那的同期对比也是例行公事。本赛季皇马总收入6.75亿欧元，巴塞罗那则达到7.08亿欧元。曼联的5.81亿英镑折算后，按最新英镑欧元汇价，为6.56亿欧元，处于“西超双雄”之后。
英镑贬值的老生常谈，依然在这场“豪门收入对比战”中发挥重要角色。英国公投决定脱欧后，英镑欧元汇率从1.3以上跌至1.1上下。假如按照1.3的汇率来计算，曼联本赛季收入折算为7.55亿欧元，将轻松跃升至榜首。
即使不看汇率变化，一家过去五年来几乎没有真正参加过联赛冠军竞争的俱乐部，与两家同一时期中瓜分了四座欧冠奖杯的强势球队相比，收入处于可一较高下的水平，已足证曼联商业影响力之强大。
进入新赛季，曼联有战绩回勇的苗头，赛季初取得各战线多场大胜，相信正令曼联的股东和支持者十分振奋。去年体育大生意分析曼联财报时，已指出过曼联寒酸的战绩导致收入再高也难掩尴尬——“聘用穆里尼奥”居然成为赛季亮点。本赛季的财报终于不需要在人员变化方面做文章了，直接强调欧联杯冠军和闯进新赛季欧冠的重大利好。
商务和转播收入仍有上涨空间，竞技表现也令人有所憧憬，那曼联是否能在新赛季创造新的营收纪录呢？这方面的任务恐怕不难，甚至冲击6亿英镑关口也大有希望。不过假如要在与皇马巴萨的竞争中独占鳌头，曼联可没那么乐观。
巴萨今年从内马尔身上收到2.2亿英镑，新赛季收入肯定还会水涨船高
皇马刚刚成功续约胸前广告赞助商阿联酋航空，每年赞助费有7000万欧元，另外准备与阿迪达斯谈判新的装备合约，增收空间比曼联更为广阔。巴萨最显而易见的收入自然是内马尔2.2亿欧元的所谓“违约金”。巴萨的新主席巴托梅乌声称俱乐部要在2021年达到年收入10亿欧元的，尽管内马尔的交易并非巴萨主观意愿，但客观上无疑帮助“宇宙队”以高于预期的效率逼近目标。
对于隔岸观火的中国体育产业人来说，三家豪门你追我赶的胜负没那么重要，了解学习其模式更有指导意义。西班牙两强会员制的优胜之处、英伦赛事及俱乐部的包装手法，都能成为中国足球职业化运作的有益参考。
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