次贷危机爆发后的第10个年头，美联储决心迈出新的一步——缩表！
伴随着这一政策的落实，或许一场危机正在不断逼近中。
美联储宣布缩表
在结束政策会议后，美联储于本周四（21日）宣布，将从今年10月开始缩减总额高达4.5万亿美元的资产负债表（即缩表）。这意味着，美联储正式告别了因危机而生的量化宽松（QE）时代，转而迎接量化紧缩（QT）时代。
同时，美联储预期今年仍将加息一次，明年加息三次。
什么是缩表
估计大家对“加息”还有点概念，对“缩表”，肯定是一脸懵逼。
简单科普一下！
这缩表的表，指的是资产负债表。打个比喻，就是美联储想给自身“减肥”，挤一挤金融危机后给自己加注的水分。
具体来说，美联储缩表就是回收美元基础货币，基础货币的缩减，由于货币的“乘数效应”，影响到货币市场就是数倍的增加，使这些钱是从市场上消失。
宽松时代正式结束
从2015年开始，美国央妈加息已经四次，但开始缩表，则是首次。
为何是在此时开始缩表?
这就得从9年前说起， 2008年美国爆发次贷危机，当时美联储为了挽救危机，迅速将利率下调至零，并开启了浩浩荡荡的量化宽松（QE）的货币政策，引领了全球货币超级宽松的十年。
不过，历史上的货币政策，总是和经济金融周期一样，有宽松就有紧缩，二者交替出现。
因此，美联储通过逐步减少对到期证券本金再投资来被动“缩表”，也意味着美国过去十年宽松的货币政策，正式加速转入紧缩。
更重要的意义是，全球范围内的货币宽松政策，也将跟随美国央妈，加速退出。
所以说，一个时代正式结束的说法，毫不夸张。
中国央妈跟不跟?
其对美国经济产生的影响以及对世界经济的外溢影响不容小视。
理论上，美联储缩表对应的是美元货币的加速紧缩，美元是世界货币，这会加速美元回流，这会对全球货币造成贬值压力。为此，全球货币都必须面对被动紧缩的压力。
咱们的央妈也不例外，于是我们看到中国央妈老早就开始强化资本兑换的监管，甚至还修改了人民币汇率形成机制等等。
那缩表，咱们的央行会“跟”还是“不跟”呢？
有分析观点指出，中国央行不会跟风缩表。
人民日报称，美联储缩表不会对人民币形成明显的外部压力，实际上全世界对美国缩表还是很关注的，但中期影响，还需要进一步观望。
新兴市场面临资本外流挑战
不过，我们也看到，今年1月末到3月末，中国央行资产负债表持续收缩，引发市场关注。央行在一季度货币政策执行报告中指出，缩表并不一定意味着收紧银根，4月份央行资产负债表已重新转为扩表。
另外，随着“缩表”的推进，中长期来看，“缩表”将直接影响美债供需关系，推动美债收益率上升，美债收益率正是全球资产定价的重要基准之一。此外，“缩表”将收紧美元流动性，给美元带来升值压力，考虑到资金回流美元资产等因素，新兴市场将面临更大的本币贬值和资金外流挑战。
有财经分析人士指出，自1920年以来，美联储共计进行了7次缩表，美联储每一次的缩表都会对其他国家经济产生巨大影响：缩表后一年有的国家表现为物价大幅上涨，有的表现为一两年后经济大幅下滑，有的表现为三年后资本外流大幅增加，总之就是谁的债务多，谁的杠杆大，谁的泡沫严重就会摧毁谁。
综合来看，套用那句足球场上的话，可能留给中国队的时间不多了。
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