昨天，饿了么正式宣布收购百度外卖，百度外卖成为饿了么的全资子公司。外卖市场从饿了么、美团和百度外卖三足鼎立的格局进入饿了么和美团针锋相对的局面。
而在中国资本市场，寡头竞争的最好结果就是双方合并实现全面垄断。这样的例子包括58同城+赶集、滴滴+快的、美团+大众点评、滴滴+Uber的合并收购案。
那么，收购了百度外卖之后，饿了么会不会很快和美团合并呢？
据TrustData在2017年5月发布的报告，美团外卖、饿了么、百度外卖的月度覆盖率分别是 1.23%、0.97% 和 0.20%。据比达咨询2017年Q1的报告，饿了么市场份额 36.5%，美团外卖 33%，百度外卖 17.3%。
从上面的数据可以看出，饿了么和美团在外卖市场一共占有的份额已经达到近70%。也就是说，只要饿了么和美团合并，新公司马上就可以垄断外卖市场。
那么，饿了么和美团合并的可能性有多大呢？
从两家公司的股东背景来看，合并的可能性很大。
滴滴首开BAT同时占股先河
先拿2015年2月滴滴和快的并购案做例子，当时的打车领域补贴大战实在太烧钱了：合并前滴滴融了8亿多美元，快的也融了近8亿美元，而双方还面临来自美国强劲对手Uber的竞争，不断烧钱令大家都元气大伤。
经过两边创始人和股东的协商，双方基于以下原因决定合并：
恶性的大规模持续烧钱的竞争不可持续；
合并是双方的所有投资人共同的强烈期望；
除了财务因素外，合并后可以避免更大的时间成本和机会成本，新公司可以马上加速开展很多新的业务。
不出所料，滴滴在和快的合并后马上进入了和Uber的市场争夺战，并最终在一年后的2016年2月将优步中国吞并。
由于腾讯是滴滴的战略投资方，阿里是快的的战略投资方，百度是优步中国的战略投资方，滴滴合并快的和Uber之后也成为了国内第一家同时拥有BAT三家战略投资的互联网公司。
新美大+饿了么，BAT或再次牵手
2015年10月美团和大众点评的合并则是另一桩巨头牵手的案例。
该合并案中阿里、腾讯、红杉和华兴是背后积极推动两家公司合并的机构。当时阿里在美团持股15%左右，腾讯在大众点评持股约20%，红杉资本则是在两家公司都有持股，华兴担任了美团点评合并的独家财务顾问。
新美大合并案中积极参与的这几家机构恰巧又是饿了么的股东和财务顾问，这让新美大和饿了么有着千丝万缕的联系：红杉在饿了么的C轮、E轮和F轮均有参股，腾讯在E轮和F轮参股，阿里（和蚂蚁金服）分别参与了饿了么的F轮融资和最近一轮战略融资，甚至跟美团合并的大众点评都是饿了么的D轮投资方。
饿了么至今已经融资超过33亿美元，这和滴滴当年和优步中国合并前39亿多美元的融资额度不相上下。参考一下滴滴当年和快的合并时的逻辑，为了降低烧钱和美团抢市场的成本并加快新业务的拓展，饿了么与美团合并应该是双方投资人都会支持的举动。而经历过两次大型并购的滴滴也是饿了么的战略投资方。
这次饿了么与百度外卖合并更是让百度也成为了饿了么的股东之一，如果饿了么进一步与美团合并，那么滴滴并购案中BAT三方入股同一家公司的情况将第二次出现。
反正已经并出了一个滴滴，BAT再次牵手也不是不可能了，正所谓“一回生，二回熟”嘛！
饿了么CEO张旭豪是否会沦为阿里与美团对峙的棋子？
众所周知，美团和大众点评合并时一开始宣布美团CEO王兴和大众点评CEO张涛会共同出任“新美大”的联系CEO。然而合并仅一个多月之后，大众点评CEO张涛就在内部信中表示自己将从联席CEO的职位上退去成为新美大的董事长，王兴继而成为唯一的CEO，负责公司管理。原大众点评的联合创始人李璟和天使投资人王雨也从新公司“退休”，转而成为了公司外部顾问的角色。
这让媒体不仅感叹：大众点评创始团队集体出局，CEO张涛挥泪告别（如下图）。
有趣的是，饿了么的张旭豪在2016年的一次公司内部讲话中说：“上海人太安逸了，一直出不了伟大公司。”似乎在暗指被美团吞并导致最终无法成为“伟大公司”的大众点评。
假如饿了么和美团合并，张旭豪是否能保证不会重蹈张涛的覆辙，被王兴扫地出门呢？
去年12月就有传闻称饿了么创始人兼CEO张旭豪与阿里对赌失败，张旭豪可能离开饿了么并将其所持饿了么的一部分股权赔给阿里，让阿里将全面接管饿了么。对此，张旭豪在朋友圈辟谣说：“我德扑对赌输了你们也往外说啊”（见下图）：
辟谣是辟谣了，但从阿里巴巴在今年6月份提交的SEC文件来看，阿里巴巴持有饿了么约23%的股权，阿里系对饿了么的持股比例为32.94%，早已取代饿了么管理团队成为饿了么最大股东，阿里巴巴集团董事局副主席蔡崇信也加入了饿了么的董事会，阿里对饿了么的控制越来越深入。
而美团王兴在《财经》的采访中提到，作为美团股东的阿里认为之前在滴滴快的合并后和腾讯同时成为新公司股东“对阿里来说是一个失败的例子”，并表示“不会让这种错误再次发生。”王兴还提到阿里为了在外卖市场给美团制造麻烦，“不惜代价扶持饿了么”。
这样看来，张旭豪在需要直面王兴之前也许已经成为了阿里对付美团的一枚棋子。
而饿了么和美团最终是否会合并，阿里似乎变成了最关键的因素。
外卖终局后，新的战场在哪里？
不管饿了么和美团最终会以什么样的形式交锋，外卖市场的终局必然会在明年出现。而外卖的战役一旦结束，这个行业的垄断巨头就会寻找新的业务增长点。正如滴滴将触角从专车扩展到拼车、顺风车、租车、代驾、公交甚至无人驾驶领域一样。
餐饮行业继外卖之后的新战场又在哪里呢？
为了回答这个问题，我专门询问了曾经在外卖市场与饿了么和美团外卖在十多个城市有过交锋的点点科技创始人刘逢源。
他说：“从点评、团购到外卖都只是餐饮O2O领域的浅水区。它们的共同点是用互联网技术在店外完成一个简单环节的标准化业务，而深水区则是与经营流程相关又比较复杂的店内业务。从消费者的角度来说，餐饮行业最重要、最高频的业务就是点菜，因此点菜最有可能成为外卖之后的餐饮新战场。”
用互联网技术进行点菜从来都不是新鲜事物。从最早的平板点菜、App点菜、微信点菜，到如今比较流行的扫码点菜，都经历了无数创业者甚至巨头的试水。
但是，不论是靠体验致胜的番茄快点，大众点评投资5000万的大嘴巴，还是腾讯B轮投资的悠先点菜都无一例外地折戟沉沙。最戏剧性的是2013年由阿里推出的淘宝点点，号称“口袋里的点菜神器”，尽在匆匆试水5个月后就以失败告终。
他们为什么会失败？刘逢源总结了三个原因：一是以App和公众号作为服务入口对用户来说使用门槛太高；二是没有打通后厨，订单仍然需要服务员处理；三是2015年以前移动支付不成熟，没有把点菜和买单结合起来，买单仍然得呼喊服务员，用户体验不佳。
从门槛较低且极为烧钱的外卖领域退出后，刘逢源在2015年决定转型进入餐饮O2O深水区的点菜领域。
“点菜市场空间巨大，但场景复杂又可细分为多个赛道：中高端餐饮商户都需要ERP系统，而餐饮ERP企业一般都会顺手做了点菜功能，只是消费者习惯很难养成，属于高客单价、低频次的赛道。而中低端商户例如快餐领域，属于低客单价、高频次业务的赛道，是一个非常好的切入点。”
美味e点是他在快餐领域推出的扫码点菜系统，如今铺设了3个城市，日订单量将近10万单，已经成为全国快餐点菜领域的领跑项目。
结语
据统计，团购是一个千亿级的市场，外卖市场规模将达到5000亿，而点菜则是一个万亿级的市场。如今，新美大点菜系统已在全国布局中高端赛道，其他如二维火、客如云等的餐饮ERP企业业在B端全面占坑。在中低端赛道上，除了美味e点，还有订么、微菜单、食在有趣等一批创业型公司。
为了争夺新的市场，通过合并实现现有市场的垄断自然是饿了么和美团的最佳选择。而点菜这个新战场是会由饿了么和新美大共同终结还是会出现新的独角兽，我们拭目以待。
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