来源：新三板千人汇
今天，一起“血案”发生在新三板。“坍塌”的股价，将700多户股东、16家做市商埋在废墟之下。
新三板第一批做市企业、合计完成定增融资2.42亿元的ST行悦（430357.OC做市转让），今天复牌最低跌至0.19元/股，全天暴跌63.16%，最终报收0.35元/股，市值仅剩4438万元，低于公司2016年年末总资产5.29亿元、净资产3.43亿元。
这家曾是做市商、新三板投资者宠儿的新三板企业发生了什么？投资者能重见天日吗？
近5年首次亏损 年报被出具无法表示意见
ST行悦（430357.OC做市转让）于2013年12月挂牌新三板。自2012年扭亏为盈后一直盈利，直到6月30日压哨披露的2016年年报曝出首次亏损。
2012年至2016年，ST行悦营收分别为5093万元、6169万元、7020万元、1.03亿元、9938万元，净利润分别为227万元、516万元、1088万元、1250万元、-979万元。
公开资料显示，ST行悦主要通过向酒店销售高端专业的智能硬件设备，同时为其提供全面的网络和服务解决方案，搭建酒店集团智联电视互动平台，主要面向连锁酒店集团客户。
ST行悦在2016年年报表示，亏损的原因主要包括因北京、广州、深圳、成都分公司开张，而导致租金、薪酬费用的大幅增长，以及公司为抢占酒店市场份额采取了降价销售、免费铺设机顶盒等策略，但并未获得相匹配的增值服务收入。
然而，引发投资者恐慌的原因并不只2016年年度的亏损，还包括公司年报被中兴财光华会计师事务所出具无法表示意见的审计报告。
中兴财光华会计所表示，ST行悦内控制度存在重大缺陷，大额资金支付缺乏有效监管。其中，2016年账面反映，ST行悦预付中萱贸易余额9714万元，而后在2016年度，ST行悦向中萱贸易支付了3.05亿元，中萱贸易又向ST行悦汇回资金1.82亿元。
对于一系列眼花缭乱的资金往来，中兴财光华会计所要求到中萱贸易进行访谈，但ST行悦并未予以安排。
挂牌以来合计融资2.42亿 股东人数3年增长35倍
ST行悦（430357.OC做市转让）在2014年8月开始做市，是新三板第一批做市企业，股票交易活跃。其股东人数从2013年的21人增长至2016年的765人，3年时间增长超过35倍，最高峰时，股东人数曾在2015年达到886人。
然而，公司股价在2015年4月3日达到最高峰14.21元/股后，开始一路下跌。至今年4月28日，即停牌前最后一个交易日，当天下跌23.39%，报收0.95元/股，成交1275万元，已有投资者“逃命踩踏”的先兆。
今天（7月13日）复牌后，ST行悦最低跌至0.19元/股，全天暴跌63.16%，报收0.35元/股，成交330.1万元。
然而，谁又能想到，“落魄”的ST行悦曾经是投资者的宠儿。
在挂牌的三年多时间里，ST行悦共完成三次定增融资，其分别在2014年8月、2015年1月、2015年10月融资1700万元、5850万元、1.67亿元，价格分别为2.5元/股、3.9元/股、6.66元/股。
无论是哪一次的定增价格，相比其今天0.35元的收盘价，都已是积重难返。以部分做市商参与定增价格为例：
对于未来发展，ST行悦表示将在已达成的30多个酒店品牌合作协议的基础上，继续将国内具有一定规模的酒店集团纳入行悦的智联电视互动平台中，并在2017年全面构建经销商结构，完善公司销售结构与体系，计划重点发展广告、VOD等各项增值服务业务，扩大增值服务收入，提高公司核心竞争力。
你觉得ST行悦能翻身吗？
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