上篇已经介绍了2016年上海市上市建企的整体情况，本篇主要介绍重点企业的经营业绩。（2016年上海市建企经营业绩分析（总结篇）——营收稳中有升，盈利能力亟待提高）点击查看
文 | 琚艳芳 鲁班咨询
重点企业观察
上海建工
2016年，上海建工公司在营业收入、新签合同额、净利润等主要指标上实现了稳步增长。在业务布局上，随着“全国化”战略扎实推进，业务已实现全国各省市自治区的全覆盖；海外市场集中度也进一步提高。2016年度，上海建工实现营业收入1336.57亿元，同比增长6.56%。公司的业务主要分为5大板块：建筑施工、建筑工业、房产开发、设计咨询与城市建设投资，其中建筑施工业务是公司收入的主要来源，2016年建筑施工板块的营业收入达1094.94亿元，同比增长3.62%，占总体营收的81.92%。上海建工在传统建筑施工领域的业务实现稳健增长，在城市建设投资等方面的业务略有萎缩。
2016年，营业成本共计1200.01亿元，同比增长5.16%，营业成本增幅略低于营收增幅，说明上海建工的成本管控能力有所提升。期间费用为89.50亿元，同比增长46.98%，分拆期间费用，管理费用为76.25亿元，同比增长54.23%（公司加大科研项目费用投入导致技术开发费较上年同期增加23.08亿元）；财务费用为7.97亿元，同比降低5.06%；销售费用5.28亿元，同比增长72.78%。
2016年，上海建工实现净利润21.55亿元，同比增长9.31%，实现归属于上市公司股东的净利润20.96亿元，同比增长12.03%。公司净利率为1.61%，较2015年提高0.04个百分点，虽略有提升，但整体盈利能力还是偏低。毛利率为11.38%，较2015年提高1.46个百分点。
2016年上海建工公司新签合同规模进一步增加，全年新签合同额达到了2149.64亿元，较上年度同比增长28%，其中：建筑施工合同额累计1651.73 亿元，较上年增长22%；设计咨询合同累计约74.71亿元，较上年增长16%；建材工业销售合同累计约77.74亿元，较上年增长8%；房产预售合同120.01亿元，较上年增长约64%； 城市建设投资业务合同178.73亿元，较上年增长218%。
隧道股份
2016年，隧道股份实现营业收入288.28亿元，同比增长7.56%。其中施工业务收入260.40亿元，同比增长7.65%，占总体营收的90.33%，占比较2015年降低0.38个百分点。运营业务、机械加工及制造、材料销售、租赁及其他业务的收入均有提高，设计和房地产业务的收入有不同程度的降低。施工板块，作为公司的核心业务板块及主要收入来源板块，在宏观经济波动压力不断加大的背景下，面对激烈的市场竞争，公司加快科技创新的市场化应用推进，稳抓区域市场布局；同时，随着PPP项目市场容量的迅速扩大，隧道股份依托密切的项目跟踪以及前期有效的可行性研究分析，牢牢抓住市场机遇，最终实现营业收入稳定增长。
2016年，隧道股份营业成本共计254.12亿元，同比增长8.75%，营业成本增幅略高于营收增幅，说明隧道股份公司需加强成本管控能力。期间费用为26.29亿元，同比降低11.45%。分拆期间费用，管理费用为20.25亿元，同比增长2.20%；财务费用为5.84亿元，同比降低39.85%；销售费用0.20亿元，同比增长21.18%。
2016年，隧道股份实现净利润16.77亿元，同比增长11.45%，实现归属于上市公司股东的净利润为16.53亿元，比上年同期增长11.64%。公司净利率为5.82%，较2015年提高0.21个百分点。毛利率为13.44%，较2015年降低1.26个百分点。
报告期内，新签订单合同总额约466.65亿元，比上年同期增长35.52%。其中：轨道交通类合同额为129.74亿元，同比增长57.19%；市政工程类业务员合同额81.45亿元，同比增长136.56%；能源工程类业务合同额为32.74亿元，同比降低4.59%；道路工程类业务合同额为117.59亿元，同比降低5.36%；房产工程类业务合同额为79.97亿元，同比增长56.32%；其他工程类业务合同金额为25.16亿元，同比增长42.46%。
延华智能
2016年，延华智能实现营业收入10.99亿元，同比降低1.55%。其中智能建筑产品收入6.20亿元，同比降低11.12%，占总体营收的56.39%，占比较2015年降低6.07个百分点。智慧节能与智慧节产品销售的收入均有提高，智能医疗、软件与咨询业务的收入有不同程度的降低。宏观经济增速放缓、市场竞争继续加剧、政府采购项目招投标延迟等影响，2016年延华智能公司的经营情况较上年出现大幅下滑。公司坚持进行战略结构转型，通过“业务转型深化和外延并购扩张”的双轮驱动战略，加大业务调整和收入结构调整的力度，不断提高以软件与咨询服务类收入为主的智慧医疗、智慧节能等业务的占比，从而逐步降低以工程收入为主的智能建筑的业务占比。
2016年，延华智能营业成本共计9.11亿元，同比增长5.81%，营业成本增幅较营收增幅高7.36个百分点，延华智能亟需加强成本管控能力。期间费用为1.50亿元，同比增长17.26%。分拆期间费用，管理费用为1.28亿元，同比增长7.50%；财务费用为0.05亿元，同比增长246.22%；销售费用0.17亿元，同比增长37.80%。
2016年，延华智能实现净利润0.48亿元，同比降低57.73%，实现归属于上市公司股东的净利润为0.44亿元，比上年同期降低56.50%。公司净利率为4.41%，较2015年降低5.86个百分点。毛利率为17.09%，较2015年降低5.77个百分点。
总结
综上所述，2016年上海市建筑行业总产值增速虽然高于全国建筑业总产值，但是宏观经济下行、固定资产投资放缓的外部环境压力不容小觑。过去的2016年，上海市上市建企的经营业绩稳定增长，但是净利率持续三年下滑，盈利能力偏弱，整体上市建企经营性现金流有所恶化。面临如此困境，企业要加快转型升级，搭上“一带一路”快车道，大力实施“走出去”战略；抓住PPP发展契机，推动业绩增长；顺应新型城镇化要求，业务重心向基建工程倾斜；加大科技投入，借力信息化和BIM技术，提高项目精细化管理能力；对于中小民营建企来说，更要聚焦细分领域，积累“小而美”成就“大而强”。
来源：鲁班咨询
欢迎加入[新鲁班] 行业交流QQ群 59919299
本群实名制管理，加群请备注公司姓名及职务
MORE | 相关阅读
2016年上海市建企经营业绩分析（总结篇）——营收稳中有升，盈利能力亟待提高
2017年上半年建筑业产值预测
揭密：你所不知道的央企级别
……
政策资讯 热点剖析 大咖思想