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2017与1999:五张图表证明历史总是惊人的相似

subtitle 华尔街情报站 06-19 16:29 跟贴 151 条

  【网易财经讯】 6月19日消息【本文由网易见外编译机器人提供翻译服务】

  联邦金融公司首席投资官布拉德·麦克米兰表示,今年的热门科技股在大幅下跌之前曾大幅飙升,这种现象与1999年的“互联网泡沫”十分相似。

  麦克米兰在一份新报告中写道,在经济增长期内,五种不同的标准和指标——消费者信心、商业信心、10-3个月的国债收益率息差、私营部门就业增长和标准普尔500指数——这两个在一段时间里呈现出明显相似的态势。

  麦克米兰周四在CNBC的“Trading Nation”上说:经济领域里的方方面面“看起来都很像1999年的样子,这事得关注。这个长期繁荣的经济环境很快就会结束。”人们也许看不到这么远,又或者觉得我过于小题大做,但事实的确如此。

  虽然他并没有认为崩盘即将来临,但他认为,投资者应该为不利的市场事件做好准备。

  “打个比方,如果你住在佛罗里达,你知道飓风季节马上来临的时候,你也不会突然想要搬去马萨诸塞州。”但你得确实意识到了它,你得为它做好准备,如果发生了什么事情,你就不会手忙脚乱,”麦克米兰说。“我倒不是说我们得惊慌失措,我只是觉得是时候考虑一下应急措施了。”

  他预见了未来一年左右的时间里经济衰退的可能性,因为美联储正处于紧缩周期,而消费者信心高涨,估值也很高。麦克米兰指出,消费者信心“没有1999年那么高,但提升的道路看起来是相似的。”他写道:“经过几年的积极发展,人们普遍觉得自己发展的很不错,也因此出现了高涨的信心和估值。”

  在调查供应管理制造业数据来衡量的商业信心时,麦克米兰发现,现在的信心甚至比1999年还要高。

  用研究债券市场对未来通胀的预期,以及未来的经济增长的程度和方向时的常见方法来看,10年期和3个月期的国债收益率之间利差也相当大。

  麦克米兰指出,私营企业的就业率增长指数似乎也在与上世纪90年代的水平保持一致。

  他写道:“我们想到现在和早期的增长会达到如此相似的程度,但当前的增长模式——以及增长的缓慢下降趋势——看上去竟然与上世纪90年代末的情况一模一样。”

  那么,市场的情况怎么样?

  他指出,标普500指数对当时和现在的所有经济因素以类似的方式做出了反应。他写道,股市在过去几年里一直保持着强劲的涨势,尤其是在总统大选之后,“我们看到了一些东西在融合。”

  麦克米兰表示,如果股票投资者真的担心即将到来的下跌,那么将现金加到自己的投资组合中可能是明智的选择。他说:“拥有一些现金可以让股民有信心在这场危机中全身而退。”

  【英文来源:CNBC编译:网易见外智能编译平台 审校:周文生】

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