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美联储加息缩表:全球楼市迎来“去泡沫化”时代

subtitle 新京报06-19 07:45 跟贴 6640 条
近日,随着美联储加息和“缩表”超预期,美国、加拿大、智利、意大利、希腊、以及巴拿马等地的私人岛屿也出现豪宅抛售潮,几乎全球蕴含泡沫的楼市,都开始出现下跌迹象。

  6月14日,美联储如期进行今年第二次加息,将基准利率上调25个基点,并表示今年至少还将加息一次。同时,美联储宣布将在年内启动缩减资产负债表,概述了其4.5万亿美元资产负债表的减少计划,起步上限为每月100亿美元。

  这项缩减计划包括了政府债券、抵押担保证券、以及金融危机之后所收回的其他资产,而且还将逐渐增加缩减规模,直至国债削减规模达到300亿美元,抵押支持债券为200亿美元。

  事实上,美联储加息早已在市场预期中,但这样的“缩表”计划却出乎意料。这明显表明美联储多年的货币宽松政策拐点真正来临——将原来释放到市场的几万亿美元的货币逐步收回去。

  有专家预测,美联储最终会将基准利率提高至4%以上,并将4.5万亿美元负债规模缩表至3万亿美元。这样规模的加息和“缩表”,必将影响全球的楼市、金市、债市和股市。

  虽然,加息对于持有美国国债和美元资产的投资者来说,意味着获得利息变多,持有美元资产就会更赚钱。不过,加息对于楼市,未必是好事。所谓“春江水暖鸭先知”,感触最深的,怕是每次楼市调整,都被迫打前战的“豪宅”销售。

  今年6月28日,美国得克萨斯州将举办一场房地产“礼宾拍卖”活动,其中Champ d'Or是这场拍卖会叫价最高的房产。Champ d'Or建于2002年,位于达拉斯以北,是一栋占地面积达48000平方英尺的豪宅,是美国最大的手机分销商CellStar的创始人——艾伦·姤菲尔德夫妇共同打造的梦想家园(比如,主卧的穿衣柜门把手用18K金制造),整个建筑拥有6间卧室和14间浴室,建造成本为5200万美元。

  然而,Champ d'Or目前的业主塔巴尼集团CEO——塔巴尼,曾经在2015年底美联储加息前夕,将其产业挂牌上市,打着“购买此豪宅,免费获赠直升机和劳斯莱斯”,总要价为1750万美元,也无人接盘。从中不难看出,加息对豪宅价值的巨大影响。

  近日,随着美联储加息和“缩表”超预期,美国、加拿大、智利、意大利、希腊、以及巴拿马等地的私人岛屿也出现豪宅抛售潮,几乎全球蕴含泡沫的楼市,都开始出现下跌迹象。

  而英国、加拿大等政府也预计将通过加息来收紧货币,主动刺破房地产泡沫是为了避免未来出现经济危机。

  事实上,对于近年来楼市具有泡沫的国家或地区的家庭,其所增加的“财富”越来越多建立在债务上。由于超低的利率,人们感觉自己还贷能力大幅增强,于是毫不犹豫的向银行贷款,却不管未来利率上升时,是否具有还贷能力。他们不会去想,这十年来目前市值60万加元的公寓,其中有30万加元,其实是靠银行的借贷——债务堆积而来的。

  目前来看,随着美联储进入加息周期及大幅缩表,各国也将跟进,借贷成本必然上升,这对于楼市泡沫好似釜底抽薪。一方面,泡沫楼市的接棒者将迅速减少,楼市拐点将至;另一方面,随着还贷额不断增加,几年前美国金融海啸的情景难免重现。

  总体而言,美联储的加息缩表下,全球楼市或将迎来“去泡沫化”时代——将之前由债务堆出来的“虚幻的财富”一并抹去。

  □陈思进(资深金融风险管理顾问)

原标题:全球楼市迎来“去泡沫化”时代

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