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《通过港股通机制参与香港股票市场交易的公募基金注册审核指引》已经下发,这个一份规范新基金注册的文件,其中核心之处在于:

一、产品名称及投资比例:“1、基金名称如带有“港股”等类似字样,应当将80%以上(含)的非现金基金资产投资于港股;2、80%以下的非现金基金资产投资于港股的,基金名称不得带有“港股”等类似字样,港股最高投资比例不得超过股票资产的50%。”对此,我们是否可以这样理解:

(一)今后,特色鲜明的相关基金就必须是股票基金了。但是,有多少基金公司敢于发行此类股票基金呢?毕竟近几年来,股票基金的发行数量已经大为减少,2015年、2016年,股票基金的发行数量仅为93只、30只,占当年新基金发行基本数量的比例分别为10.75%和2.5%。今年以来,截至昨天,股票基金的发行数量为27只,占比为4.97%。

(二)未来,混合基金投资港股的,配置比例将会受到严格的限制。如此一来,将会使得此类基金不再会出现这个方面投资风格的极限漂移,股票资产在三大交易市场之间的配置将会趋于相对的均衡。

二、人员配备:“80%(含)以上的非现金基金资产投资于港股的基金产品,基金管理人应当配备不少于2名具有2年以上香港市场投资管理相关经验的人员(至少有1名为基金经理)。80%以下的非现金基金资产投资于港股的基金产品,基金管理人应当配备不少于1名具有2年以上香港市场投资管理相关经验的人员(基金经理或者相关投研人员)。” 对此,我们是否可以这样理解:

(一)港股类股票基金,相关人员将不少于2名有经验的人。

(二)投资范围包括港股的混合基金,至少要有一个人。

这个要求很好!但感觉还是偏松了点,这应该与行业的现状有关,毕竟这个方面的合格人才比较少。希望行业未来能够迅速补课。

《指引》针对的是新基金注册,那么,老基金咋办?即那些带有“沪港深”字样的老基金,它们将会被如何规范呢?是否要参照此《指引》来执行呢?毕竟很多基金对于股票资产的投资比例、对于内地股票的投资比例、对于香港股票的投资比例都是“0--95%”的,灵活配置的空间太大,似乎完全不符合《指引》的要求,应该亟待规范,从命名,到资产配置比例设置。

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王群航

■ 中国专业研究基金时间最长的人;

■ 清华大学、北京大学外聘教师;

■ 中国保险资产管理业协会专家讲师;

■ 新华社瞭望智库30成员之一;

■ 中国基金行业最高奖项“金牛奖”和“金基金”奖的评委;

■ 中央电视台特邀嘉宾;

■ 中国证券网特聘专家;

■ 参与过全国基金从业人员资格考试教材《证券基础知识》、《证券投资基金》、高校教材《个人理财》、《中国资产管理行业发展报告》(2014)的编写工作;

个人著作:

《初买基金必读》

《基金精选100》

《基金投资必读》

《基金精选2008》

《基金精选2009》

《王群航选基金》系列丛书等


(编辑:媛媛,如需转载请注明。)