一、产品基本情况
成立时间:2016年4月8日
成立规模:5亿元
最新规模:1.56亿份,1.8亿元
基金经理:王海军,2010年3月起担任基金经理,目前还管理着富国国家安全主题混合。
投资目标:运用价值投资方法,通过精选个股和严格风险控制,力争获取中长期、持续、稳定的超额收益。
标的特征:符合未来经济的发展方向;公司盈利模式具有可持续性;具备独特核心竞争优势;具有良好的公司治理结构。
大类资产配置:股票投资占基金资产的比例为60%--95%。
限制申购:2017年4月9日,单日10万元。含:申购、定投、转换转入。
业绩表现:截至上周末(5月19日),“今年以来”的净值增长率为6.05%,“过去一年”的净值增长率为19.05%,总体绩效表现较好。
二、投资运作情况
图一:富国价值优势混合自成立以来的资产规模变动情况(亿元)
每只新基金成立之后都会有一个规模稳定周期,该基金现在已经度过了成立之初的规模稳定周期,且规模略有回升,说明投资者已经开始逐渐认可该基金。
图二:富国价值优势混合自成立以来的股票投资仓位
该基金的投资风格非常激进,运作至今,每个季末的股票投资仓位都高于90%,最高的时候非常接近上限值的95%。如此这般地激进,可能与该基金的规模偏小有关,这是一种典型的、战略上的高度激进行为,较大幅度地抬升了该基金的整体风险。
图三:富国价值优势混合自成立以来的重仓股集中度情况
该基金的重仓股集中度不高,在进入了正常运作阶段之后,一直能够稳定在40%到50%之间,属于市场中等水平。对于一只小规模的基金来说,这样的集中度说明了基金经理在具体操作的时候注意从标的配置的角度来尽量降低组合的风险。
图四:富国价值优势混合自成立以来的重仓股更换频度
基金的规模小,重仓股的集中度不高,但更换频度却一直保持在中等略微偏高一点的水平,这说明基金经理的操作还是比较积极的、稳定的。这是在从另一个角度表明基金经理的管理风格:在总体保持高仓位的战略方针下,通过积极主动地精选、持有、调整股票,以灵魂的战术运用来在尽量降低组合风险同时,积极创造收益。
图五:富国价值优势混合自成立以来的份额流动率
此项指标有些波动,表明了部分投资者对于该基金还是有着不同的看法。当然,该基金的规模偏小,有的时候也会从另一个角度使得此项指标容易偏高一些。
三、综合分析
该基金的设计定位契合当前的市场风格,即价值投资。
回顾该基金自成立以来的绩效表现情况,总体较为稳定,且不是很突出。
该基金当前的资产规模不足2亿元,具有小规模产品的优势,但即使如此,该基金还是出人意料地限制了申购。如此一来,将会促使该基金的投资者结构进一步散户化,这将有利于基金经理的管理运作。
基金经理的总体管理风格偏向激进。
四、投资建议
富国价值优势混合,代码002340,建议申购。
请通过济安财富的网站进行申购,网址:www.jianfortune.com
(风险提示:市场有风险,投基需谨慎。更多的风险提示内容,请参看济安财富官网,或者鹏扬基金管理公司网站。)
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■ 中国专业研究基金时间最长的人;
■ 清华大学、北京大学外聘教师;
■ 中国保险资产管理业协会专家讲师;
■ 新华社瞭望智库30成员之一;
■ 中国基金行业最高奖项“金牛奖”和“金基金”奖的评委;
■ 中央电视台特邀嘉宾;
■ 中国证券网特聘专家;
■ 参与过全国基金从业人员资格考试教材《证券基础知识》、《证券投资基金》、高校教材《个人理财》、《中国资产管理行业发展报告》(2014)的编写工作;
个人著作:
《初买基金必读》
《基金精选100》
《基金投资必读》
《基金精选2008》
《基金精选2009》
《王群航选基金》系列丛书等
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